石油现货交易平台发展的分析
目 录
1 引言 1
2 我国石油现货交易发展历史及现状 1
2.1 石油现货的界定 2
2.2 我国石油现货交易平台的发展历史 2
2.3 我国石油现货交易发展现状 2
3 我国石油现货交易平台发展中存在的主要问题及成因分析 4
3.1 我国石油现货交易平台发展中的主要问题 4
3.2 我国石油现货交易平台发展中主要问题的成因分析 6
4 完善我国石油现货交易平台的建议 9
4.1 石油现货交易投资者要加强系统性学习 9
4.2 健全相关法律制度，科学立法 9
4.3 完善石油现货交易平台的监管制度及体系 9
4.4 我国石油现货交易平台运营模式的优化10
5 新形势下中国石油现货交易平台的发展10
结论 11
致谢 12
参考文献 13
图1 2012-2015年我国石油现货交易金额统计表 2
1 1 引言
石油现货交易在中国的发展时间不长,却被视为近几年最有发展潜力的行业之一。虽然现货市场不断发展并逐渐规范，但是还存在很大的不足之处。比如，现货市场监管缺失、相关法律制定不完善、平台内部规章制度执行力度不够、信息披露不真实、没有及时提示交易风险等。随着经济的飞速发展，无论是交易平台的数量还是规模都在飞速增长，但是在平台的扩张过程中却出现了许多风险事件。而通过石油现货交易平台的发展改变原有的原油定价体系、增强我国际在世界石油市场上的竞争力、为石油石化及相关企业提供保值避险工具、促进成品油定价机制的改革、作为国家对石油市场调控的手段、协助 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: 3 5 1 9 1 6 0 7 2
完成石油战略储备、维护国家石油安全等方面具有非常重要的战略意义。如何完善我国石油金融体系,构建符合中国利益格局的石油现货交易体系,实现石油现货交易平台管理的全面发展,既宏观又微观地实现资源优化配置,是一个亟待研究的课题。在这样的背景下，对我国的石油现货交易平台做出些研究很有必要，可以知道国内目前国内石油现货市场的大致状况，从而方便对石油现货交易市场的发展提供建设性的建议。论文以石油现货交易发展为主题，基于国内学者对石油现货交易研究的基础上，从我国石油现货的发展历史及现状入手，通过具体数据列举我国石油现货发展中存在的问题并从监管体系、制度建设、平台管理体系、信用体系等方面做出了原因分析。再通过案例分析的方法对我国石油现货平台存在的自身经营问题进行简要剖析。最后，对如何完善我国石油现货交易平台的发展提出了相应的建议。
2 我国石油现货交易平台的发展历史及现状
早期虽然开展石油现货交易,但却都是国内大型石油公司通过国际石油现货交易所进行石油现货交易。主要用于国内石油市场供需的再平衡。而国内石油现货交易平台都是近两年内地方政府审批通过的。论文大致以北京石油现货交易所针对大众推出适合平时生活的交易品种的时间点作为历史与现状的分水岭。当前,我国石油现货交易的规模不断扩大,法律、监管都在进一步完善,现在石油现货交易的交易模式有传统的交易所交易，也有新型的以电子平台为基础的互联网交易，回顾发展历史及分析现在石油现货的发展情况，为建立完善的石油现货体系做参考。
2.1石油现货的界定
现货石油交易由各石油公司建立交易平台，实行22小时交易时间，具有杠杆作用，实行双向交易机制。目前国内的主流做市商交易，用的是保证金的交易模式，客户相当于在现货平台用预付定金的形式按做市商报出的价格订货，订货完成后可以提取实物也可以转卖给他人赚取差价，这就是现货交易的基本原理。
现货交易的客户资金则由银行第三方进行托管,客户通过银期转帐即可进行出入金操作。现货交易遵循国际惯例,客户资金需要经过指定的法人保证金帐户进行转接，现货还是期货的界限在于创新与过度创新的区别。以标准化合约、保证金交易这些特征来分辨是现货还是期货并不妥当,关键在于是否交割。石油现货交易每个月有固定交割日,客户还可以提前申请交割,有利于企业进行套期保值，交割机制的存在也使得线上价格不会偏离线下价格太多。以国外市场价格做行情,价格不能反映平台投资者的真实需求,与现货行情不搭边,是纯粹的对赌游戏,没有交割的概念。这类平台的交易软件上通常都没有交割功能,交易规则也会对投资者交割申请进行重重限制，已经不属于石油现货交易的范围。
2.2 我国股石油现货交易平台的发展历史
石油现货交易主要有现货交易、线下协议交易两大模式，国内大部分石油交易所都只支持传统的现货交易模式，仅有北京石油交易所能够实现石油的现货交易。由于参与主体的变化是我国石油现货交易市场的一个转折点，所以在这里将从改革开放至北油所推出大众投资产品之前作为一个历史阶段，之后作为另一个历史阶段。
20世纪70年代以前，中国石油现货交易量只占世界石油贸易总量的5%以下，早期现货价格只是对未来一段时间的销售价格的反映。后期随着石油作为金融要素逐步影响世界经济体系，石油现货交易已经成为石油体系的重要部分，进而影响国家在世界市场的经济话语权。虽然面对国际社会批评和利益集团的试图控制,但如今我国现货石油市场已经以势不可挡的锐步蓬勃发展。
2.3 我国石油现货交易发展的现状
2.3.1我国石油现货交易平台总体情况
在最近的三年，伴随着经济的飞速发展，我国石油现货交易的规模不断扩大。仅2014年第三季度到2015年1月,原油现货交易的成员呈数倍数增长，陆陆续续有一些现货原油平台上线.首先是北京石油交易所，然后是深圳石油化工交易所，之后厦门石油交易中心、上海石油交易所、齐鲁商品交易中心也陆续开展了石油现货交易”[4]。有些是依据国家市场细则建立起来，有些是通过地方政府的批准设立的。都是有国家认可与支持的资质背景,公信力与号召力都很强。深圳石油化工交易2015年还获得了最具成长性现货交易所奖。网络会员近千家,年累计实现交易额超3千亿元。原油现货交易是时下正风靡的投资方式之一,然而据不完全统计,目前在全国500余家注册名包含"大宗商品交易中心"的平台中,有206家成立不足一年。由于交易平台的鱼龙混杂,以及缺乏严格的管理制度,问题时有发生。会员单位甚至冒用交易中心名义推广宣传及开展业务,严重影响了石油现货交易平台的形象和声誉。
2.3.2 近五年我国石油现货交易平台的总资产规模不断扩大
在最近五年我国上石油现货的总资产规模有了很大的变化。如下表1所示，从2012交易额是1005.86亿元，2013年实现交易额翻番，累计实现交易额2152.1亿元，同比增长1.1倍。到了2014年第一季度，其交易额达到556.5亿元，同比增长20.1%。其中3月份实现交易额195.3亿元，同比增长13.3%。到了2014年上升为2380.20亿元。交易总额每年都有不同程度地上升，由此可得，石油交易的总资产规模增长趋势还是很明显的，基本每年增长10%左右。但增长率不断减小，可知上升的趋势略有放缓。
致谢
1 引言 1
2 我国石油现货交易发展历史及现状 1
2.1 石油现货的界定 2
2.2 我国石油现货交易平台的发展历史 2
2.3 我国石油现货交易发展现状 2
3 我国石油现货交易平台发展中存在的主要问题及成因分析 4
3.1 我国石油现货交易平台发展中的主要问题 4
3.2 我国石油现货交易平台发展中主要问题的成因分析 6
4 完善我国石油现货交易平台的建议 9
4.1 石油现货交易投资者要加强系统性学习 9
4.2 健全相关法律制度，科学立法 9
4.3 完善石油现货交易平台的监管制度及体系 9
4.4 我国石油现货交易平台运营模式的优化10
5 新形势下中国石油现货交易平台的发展10
结论 11
致谢 12
参考文献 13
图1 2012-2015年我国石油现货交易金额统计表 2
1 1 引言
石油现货交易在中国的发展时间不长,却被视为近几年最有发展潜力的行业之一。虽然现货市场不断发展并逐渐规范，但是还存在很大的不足之处。比如，现货市场监管缺失、相关法律制定不完善、平台内部规章制度执行力度不够、信息披露不真实、没有及时提示交易风险等。随着经济的飞速发展，无论是交易平台的数量还是规模都在飞速增长，但是在平台的扩张过程中却出现了许多风险事件。而通过石油现货交易平台的发展改变原有的原油定价体系、增强我国际在世界石油市场上的竞争力、为石油石化及相关企业提供保值避险工具、促进成品油定价机制的改革、作为国家对石油市场调控的手段、协助 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: 3 5 1 9 1 6 0 7 2
完成石油战略储备、维护国家石油安全等方面具有非常重要的战略意义。如何完善我国石油金融体系,构建符合中国利益格局的石油现货交易体系,实现石油现货交易平台管理的全面发展,既宏观又微观地实现资源优化配置,是一个亟待研究的课题。在这样的背景下，对我国的石油现货交易平台做出些研究很有必要，可以知道国内目前国内石油现货市场的大致状况，从而方便对石油现货交易市场的发展提供建设性的建议。论文以石油现货交易发展为主题，基于国内学者对石油现货交易研究的基础上，从我国石油现货的发展历史及现状入手，通过具体数据列举我国石油现货发展中存在的问题并从监管体系、制度建设、平台管理体系、信用体系等方面做出了原因分析。再通过案例分析的方法对我国石油现货平台存在的自身经营问题进行简要剖析。最后，对如何完善我国石油现货交易平台的发展提出了相应的建议。
2 我国石油现货交易平台的发展历史及现状
早期虽然开展石油现货交易,但却都是国内大型石油公司通过国际石油现货交易所进行石油现货交易。主要用于国内石油市场供需的再平衡。而国内石油现货交易平台都是近两年内地方政府审批通过的。论文大致以北京石油现货交易所针对大众推出适合平时生活的交易品种的时间点作为历史与现状的分水岭。当前,我国石油现货交易的规模不断扩大,法律、监管都在进一步完善,现在石油现货交易的交易模式有传统的交易所交易，也有新型的以电子平台为基础的互联网交易，回顾发展历史及分析现在石油现货的发展情况，为建立完善的石油现货体系做参考。
2.1石油现货的界定
现货石油交易由各石油公司建立交易平台，实行22小时交易时间，具有杠杆作用，实行双向交易机制。目前国内的主流做市商交易，用的是保证金的交易模式，客户相当于在现货平台用预付定金的形式按做市商报出的价格订货，订货完成后可以提取实物也可以转卖给他人赚取差价，这就是现货交易的基本原理。
现货交易的客户资金则由银行第三方进行托管,客户通过银期转帐即可进行出入金操作。现货交易遵循国际惯例,客户资金需要经过指定的法人保证金帐户进行转接，现货还是期货的界限在于创新与过度创新的区别。以标准化合约、保证金交易这些特征来分辨是现货还是期货并不妥当,关键在于是否交割。石油现货交易每个月有固定交割日,客户还可以提前申请交割,有利于企业进行套期保值，交割机制的存在也使得线上价格不会偏离线下价格太多。以国外市场价格做行情,价格不能反映平台投资者的真实需求,与现货行情不搭边,是纯粹的对赌游戏,没有交割的概念。这类平台的交易软件上通常都没有交割功能,交易规则也会对投资者交割申请进行重重限制，已经不属于石油现货交易的范围。
2.2 我国股石油现货交易平台的发展历史
石油现货交易主要有现货交易、线下协议交易两大模式，国内大部分石油交易所都只支持传统的现货交易模式，仅有北京石油交易所
20世纪70年代以前，中国石油现货
2.3 我国石油现货交易发展的现状
2.3.1我国石油现货交易平台总体情况
在最近的三年，伴随着经济的飞速发展，我国石油现货交易的规模不断扩大。仅2014年第三季度到2015年1月,原油现货交易的成员呈数倍数增长，陆陆续续有一些现货原油平台上线.首先是北京石油交易所，然后是深圳石油化工交易所，之后厦门石油交易中心、上海石油交易所、齐鲁商品交易中心也陆续开展了石油现货交易”[4]。有些是依据国家市场细则建立起来，有些是通过地方政府的批准设立的。都是有国家认可与支持的资质背景,公信力与号召力都很强。深圳石油化工交易2015年还获得了最具成长性现货交易所奖。网络会员近千家,年累计实现交易额超3千亿元。原油现货交易是时下正风靡的投资方式之一,然而据不完全统计,目前在全国500余家注册名包含"大宗商品交易中心"的平台中,有206家成立不足一年。由于交易平台的鱼龙混杂,以及缺乏严格的管理制度,问题时有发生。会员单位甚至冒用交易中心名义推广宣传及开展业务,严重影响了石油现货交易平台的形象和声誉。
2.3.2 近五年我国石油现货交易平台的总资产规模不断扩大
在最近五年我国上石油现货的总资产规模有了很大的变化。如下表1所示，从2012交易额是1005.86亿元，2013年实现交易额翻番，累计实现交易额2152.1亿元，同比增长1.1倍。到了2014年第一季度，其交易额达到556.5亿元，同比增长20.1%。其中3月份实现交易额195.3亿元，同比增长13.3%。到了2014年上升为2380.20亿元。交易总额每年都有不同程度地上升，由此可得，石油交易的总资产规模增长趋势还是很明显的，基本每年增长10%左右。但增长率不断减小，可知上升的趋势略有放缓。
致谢
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