中小企业筹资风险的识别与防范问题研究
目前我国已进入“大众创业，万众创新”的新时代，中小企业将迎来一个快速发展的春天。然而，受制于中小企业个体实力较弱，规模较小，生命周期较短，发展不平衡等内在特征，以及社会负担重，经营成本高，制度性歧视，市场环境差等外部因素，我国中小企业融资难，融资贵的问题还非常突出，可以说大部分中小企业仍然深陷融资困境之中。而与此同时，筹资风险也日益增大，如何采取相应的措施预防并避免筹资风险，对于每个中小企业来说至关重要。对于中小企业来说，筹资风险是客观存在的，中小企业只要筹资必然会面临筹资风险，本文首先分析我国中小企业筹资现状，介绍中小企业主要的筹资方式，然后分析了目前中小企业筹资过程中存在风险，并对于这些风险提出相关规避解决的策略，希望为中小企业筹资活动提供参考借鉴。关键词 中小企业，筹资风险，对策研究
目 录
1 引言 1
2 中小企业筹资的概述 1
2.1 中小企业的含义 1
2.2 筹资的概念及来源 2
3 中小企业筹资现状 3
3. 1 筹资方式 3
3. 2 筹资结构 4
3.3 筹资成本 4
4 中小企业筹资过程中存在的风险 4
4.1 中小企业内部风险 4
4.2 中小企业外部风险 5
5 解决中小企业筹资风险的对策 6
5.1 加强中小企业自身管理方面的措施 6
5.2 优化企业资本结构 7
5.3 应对金融市场变化采取的措施 8
5.4 政府出台政策扶持 8
6 案例分析—以戎星公司为例 9
6.1 戎星公司的简介 10
6.2 戎星公司筹资风险现状 11
6.3 戎星公司筹资风险的控制 13
结 论 15
致 谢 16
参考文献 17
1 引言
作为国民经济的一个重要的部分，中小企业可以促进市场经济的繁荣发展，加强市场竞争，促成市场合理的价格机制，稳定就业率和增进国民经济又好又快发展，同时维护社会稳定。中小企业发展的关键是筹措资金，可是在筹资中由于 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072￥
各个环节受限，
中小企业发展受到严重影响。同时，中小企业自身结构不完备等问题也使得中小企业不具备完备的抵抗风险的能力，容易受到市场风险的影响。因此，对于筹资的过程中存在的风险，中小企业应该要予以重视，同时采取措施规避风险，才能在市场上得到更加充分的发展，在竞争冲突剧烈的市场占据一席之地。
2 中小企业筹资的概述
2.1 中小企业的含义
中小企业是指与所从事的行业中的大企业相比而言人员的规模，资产与经营规模都相对比较小的经济单位[1]。而世界各国对企业的划分并没有统一的标准，通常可以从质和量两个方面对中小企业进行定义区分。质的标准主要有企业的组织形式，融资方式及所处的行业地位等，而量的指标则主要包括雇员数量，实收资本，资产总值等。
同大型的企业相比中小企业在公司的治理，制度安排和日常经营管理等方面均有较大差异，集中体现在：
组织结构比较简单，公司治理方式不健全[2]。大多数的中小企业的所有者同时又为管理者，同时企业规模小，员工少，组织结构较为简单，管理架构扁平。虽然一些中小企业在完成原始积累之后，也着手致力于构建现代企业制度，但其在创立初期的家族式管理任然发挥着主导作用。
财务管理的制度不够健全，出现严重的信息不对称现象。一般中小企业中家庭成员会担任财务人员的角色，因此中小企业的财务人员相应会缺乏足够的专业知识和职业判断能力。而且中小企业普遍缺乏资本市场融资渠道，股票等的金融市场难以进入，也无需接受市场监督。在这一背景下，中小企业普遍存在披露信息不完整，不真实，同时也不愿意承担高质量信息披露的财务成本，信息不对称程度严重。
经营状况不稳定，对抗风险能力差。
缺乏正式制度约束。
社会资本在信用资源中占重要位置。
2.2 筹资的概念及来源
中小企业筹资指的是中小企业在生产与经营以及对外进行投资和不断调整资本结构的一系列过程中，产品制造和经营企业的过程，通过相应的筹资的渠道和市场，采用恰当的筹资方式，更加经济并且有效的筹集资金的行为[3]。
一般来说，中小企业筹资来源主要包括首创期投资者投入的资金，内部积累资金，民间借贷，政府的补助，银行以及小额贷款公司的贷款，资本市场筹资和互联网金融筹资等。
投资者投入资金，许多人认为，中小企业在成立初期的资金来源主要依赖于“天使投资”，天使投资就像是发现千里马的伯乐，同时天使投资对于了中小企业技术升级创新和企业的健康有序发展起到了积极的影响。而中小企业如何才能获得天使投资，必须拥有下列可以吸引投资的前期优势：1）中小企业要是一个可以开发创造出价值的公司，是一个具有创造性的公司，可以促进行业提高效率，加强资源使用率，同时减少成本的支出[4]。2）中小企业规模可以扩大化，市场占有率和未来的发展前景有优势，同时易于推广，但是在飞速发展的过程中急需资金的支持，资金缺口大，同时资金的回报会即为客观。3）中小企业获得了政府的支持，经营和发展模式的到政府的认可和鼓励。4）现代的会计审计手段可以记录并审计中小企业的发展过程和盈利水平。5）中小企业的所有者和经营者界限清楚，资本与股权明确，同时公司的发展过程清晰明了[5]。6）有并购的可能和潜力。
内部积累资金。一般来说，企业内部积累资金由税后留存收益构成，是企业从一个营业周期中获取的利润中提取出来的于企业内部的积累。根据企业金融成长周期理论，中小企业在创业的初期和成长期可以通过自有资金和留存收益来实现内源融资，但伴随着企业范围的逐步扩大，企业的发展，企业内部的留存余额不足，同时资产负债结构不合理等问题开始显现，内部融资的方式已无法满足企业日常生产经营和转型升级的需要。
民间借贷。中小企业选择从民间借贷获得贷款的理由，第一是因为中小企业在银行等金融机构获得贷款比较难，因此自然转向民间筹措资金：第二是民间借贷获得的资金的使用效率比较高，随借随还，更加贴合中小企业使用资金的特需求；第三是民间借贷的操作方法简单，同时期限更加灵活，能够很好的满足中小企业对于筹资不同期限的需求，而同时民间借贷的风险也和收益基本是正比关系，更加适应了中小企业对于融资市场需求。
政府补助。为了更加充分的展现中小企业在促进国民经济和社会发展中的作用，我国政府制定了包括税收减免或优惠，中小企业发展专项资金等多项中小企业补助资金。但是目前我国财税政策立法程度低，配套法规不健全、政策针对性和实效性差、核定征收标准不明晰等问题，使得部分中小企业并没有获得实际上的优待和好处。
目 录
1 引言 1
2 中小企业筹资的概述 1
2.1 中小企业的含义 1
2.2 筹资的概念及来源 2
3 中小企业筹资现状 3
3. 1 筹资方式 3
3. 2 筹资结构 4
3.3 筹资成本 4
4 中小企业筹资过程中存在的风险 4
4.1 中小企业内部风险 4
4.2 中小企业外部风险 5
5 解决中小企业筹资风险的对策 6
5.1 加强中小企业自身管理方面的措施 6
5.2 优化企业资本结构 7
5.3 应对金融市场变化采取的措施 8
5.4 政府出台政策扶持 8
6 案例分析—以戎星公司为例 9
6.1 戎星公司的简介 10
6.2 戎星公司筹资风险现状 11
6.3 戎星公司筹资风险的控制 13
结 论 15
致 谢 16
参考文献 17
1 引言
作为国民经济的一个重要的部分，中小企业可以促进市场经济的繁荣发展，加强市场竞争，促成市场合理的价格机制，稳定就业率和增进国民经济又好又快发展，同时维护社会稳定。中小企业发展的关键是筹措资金，可是在筹资中由于 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072￥
各个环节受限，
中小企业发展受到严重影响。同时，中小企业自身结构不完备等问题也使得中小企业不具备完备的抵抗风险的能力，容易受到市场风险的影响。因此，对于筹资的过程中存在的风险，中小企业应该要予以重视，同时采取措施规避风险，才能在市场上得到更加充分的发展，在竞争冲突剧烈的市场占据一席之地。
2 中小企业筹资的概述
2.1 中小企业的含义
中小企业是指与所从事的行业中的大企业相比而言人员的规模，资产与经营规模都相对比较小的经济单位[1]。而世界各国对企业的划分并没有统一的标准，通常可以从质和量两个方面对中小企业进行定义区分。质的标准主要有企业的组织形式，融资方式及所处的行业地位等，而量的指标则主要包括雇员数量，实收资本，资产总值等。
同大型的企业相比中小企业在公司的治理，制度安排和日常经营管理等方面均有较大差异，集中体现在：
组织结构比较简单，公司治理方式不健全[2]。大多数的中小企业的所有者同时又为管理者，同时企业规模小，员工少，组织结构较为简单，管理架构扁平。虽然一些中小企业在完成原始积累之后，也着手致力于构建现代企业制度，但其在创立初期的家族式管理任然发挥着主导作用。
财务管理的制度不够健全，出现严重的信息不对称现象。一般中小企业中家庭成员会担任财务人员的角色，因此中小企业的财务人员相应会缺乏足够的专业知识和职业判断能力。而且中小企业普遍缺乏资本市场融资渠道，股票等的金融市场难以进入，也无需接受市场监督。在这一背景下，中小企业普遍存在披露信息不完整，不真实，同时也不愿意承担高质量信息披露的财务成本，信息不对称程度严重。
经营状况不稳定，对抗风险能力差。
缺乏正式制度约束。
社会资本在信用资源中占重要位置。
2.2 筹资的概念及来源
中小企业筹资指的是中小企业在生产与经营以及对外进行投资和不断调整资本结构的一系列过程中，产品制造和经营企业的过程，通过相应的筹资的渠道和市场，采用恰当的筹资方式，更加经济并且有效的筹集资金的行为[3]。
一般来说，中小企业筹资来源主要包括首创期投资者投入的资金，内部积累资金，民间借贷，政府的补助，银行以及小额贷款公司的贷款，资本市场筹资和互联网金融筹资等。
投资者投入资金，许多人认为，中小企业在成立初期的资金来源主要依赖于“天使投资”，天使投资就像是发现千里马的伯乐，同时天使投资对于了中小企业技术升级创新和企业的健康有序发展起到了积极的影响。而中小企业如何才能获得天使投资，必须拥有下列可以吸引投资的前期优势：1）中小企业要是一个可以开发创造出价值的公司，是一个具有创造性的公司，可以促进行业提高效率，加强资源使用率，同时减少成本的支出[4]。2）中小企业规模可以扩大化，市场占有率和未来的发展前景有优势，同时易于推广，但是在飞速发展的过程中急需资金的支持，资金缺口大，同时资金的回报会即为客观。3）中小企业获得了政府的支持，经营和发展模式的到政府的认可和鼓励。4）现代的会计审计手段可以记录并审计中小企业的发展过程和盈利水平。5）中小企业的所有者和经营者界限清楚，资本与股权明确，同时公司的发展过程清晰明了[5]。6）有并购的可能和潜力。
内部积累资金。一般来说，企业内部积累资金由税后留存收益构成，是企业从一个营业周期中获取的利润中提取出来的于企业内部的积累。根据企业金融成长周期理论，中小企业在创业的初期和成长期可以通过自有资金和留存收益来实现内源融资，但伴随着企业范围的逐步扩大，企业的发展，企业内部的留存余额不足，同时资产负债结构不合理等问题开始显现，内部融资的方式已无法满足企业日常生产经营和转型升级的需要。
民间借贷。中小企业选择从民间借贷获得贷款的理由，第一是因为中小企业在银行等金融机构获得贷款比较难，因此自然转向民间筹措资金：第二是民间借贷获得的资金的使用效率比较高，随借随还，更加贴合中小企业使用资金的特需求；第三是民间借贷的操作方法简单，同时期限更加灵活，能够很好的满足中小企业对于筹资不同期限的需求，而同时民间借贷的风险也和收益基本是正比关系，更加适应了中小企业对于融资市场需求。
政府补助。为了更加充分的展现中小企业在促进国民经济和社会发展中的作用，我国政府制定了包括税收减免或优惠，中小企业发展专项资金等多项中小企业补助资金。但是目前我国财税政策立法程度低，配套法规不健全、政策针对性和实效性差、核定征收标准不明晰等问题，使得部分中小企业并没有获得实际上的优待和好处。
版权保护: 本文由 hbsrm.com编辑，转载请保留链接: www.hbsrm.com/jmgl/cwgl/2118.html
