海信科龙电器有限公司营运资金管理存在的问题及对策
本人签名 日期 摘 要随着经济的全球化发展，我国企业面临着复杂的市场环境，企业间的市场竞争激烈，成功的企业管理战略成为企业生产经营可持续发展的重要模式。而企业对其营运资金的管理作为企业管理的重要组成部分，科学的运营资金管理有利于促进企业的资金流转效率。然而，当前我国企业发展速度较快且规模增大，企业的员工越来越多，部门也越来越细化，企业结构层次较为复杂，进而增加了企业对其运营资金管理的难度。企业运营资金管理受到各企业和相关主体的广泛关注，企业在其管理过程中引入了国外先进的运营资金管理经验和管理模式，对企业的运营资金管理起到了一定的作用。但当前我国学者主要是从宏观层面对营运资金管理进行研究，对具体的微观层面的企业营运资金管理的研究还比较少，因此，本文以海信科龙公司为例，通过分析该公司运营资金管理的现状，研究其存在的问题，并对问题产生的原因进行探讨，在此基础上，提出相应的对策建议，以期为该公司提高其运营资金管理水平提供理论参考，同时也为同行业的公司提供借鉴。
Keywords: Pipe working capital management；capital flow efficiency； Hisense Kelon Company 目 录
1 绪论 1
1.1研究背景 1
1.2研究意义 1
1.3国内外研究现状 1
2海信科龙公司营运资金管理现状分析 3
2.1海信科龙公司简介 3
2.2海信科龙公司的营运资金管理现状 3
3 海信科龙公司营运资金管理存在的问题 9
3.1营运资金结构不合理 9
3.2营运资金管理滞后 9
3.3营运流动资金被占用 9
3.4营运资金运营效率低、风险大 10
4 海信科龙公司营运资金管理问题的原因 11
4.1 应收账款管理不善 11
4.2存货管理落后 11
4.3 短期偿债压力大 11
4.4风险管理体系不健全 12
5 改善海信科龙公司营运资金管理问题的对策 13
5.1 加强应收账款的 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072#
管理 13
5.2加强对存货的管理 13
5.3 缓解短期偿债压力措施 14
5.4 强化风险管理体系 14
结 论 16
参考文献 17
致 谢 18
1 绪论
1.1研究背景
近三十年以来，我国家电企业的发展速度和发展规模较快，企业的运营资金管理已经形成了特有的模式。然而，其管理水平较低，且企业资金投资的多元化形式也存在着很多风险，企业科学合理的营运资金管理能够有效的解决这些问题。然而，企业很难选择一种符合企业发展理念和发展方向的营运资金管理模式。不同行业的不同企业以及同类行业的不同企业之间采取的营运资金管理模式也不相同；在不同的发展环境和发展阶段下，同一企业由于其组织结构和业务结构的不同，企业采取的营运资金管理模式也不相同。
1.2研究意义
本文以海信科龙公司为例，对该企业的运营资金管理现状和管理模式进行分析，在此基础上，对运营资金管理过程中存在的问题进行总结，并分析其问题存在的原因，进而提出相应的对策建议。企业的资金是推动企业进一步投资扩大的基础，贯穿于企业的整个生产经营过程，同时资金的有效管理也是推动企业顺利生产经营的重要前提条件。因此，本文的研究，有利于企业资金管理水平的提高，优化资金的合理配置，减少由于企业运营资金管理不当出现的资金周转困难，对提高海信科龙公司的市场竞争优势，促进其生产经营可持续发展具有重要的意义，同时，对于同类型企业的运营资金管理也具有重要的指导依据。
1.3国内外研究现状
（一）国外研究现状
Keith V.Smith（1979）指出分项目的营运资金管理方法不能保证一个企业整体营运资金管理的最优化，因此营运资金管理在系统性和整体性上的研究相对而言是缺乏的。利率、融资成本、国际市场、战争等原因使得营运资金管理越来越复杂，作者也首次提出了要对营运资金不断进行整体规划与控制。 ???????
??Erik Hofmann & Herbert Kotzab(2010)研究发现单个企业的现金周转期缩小，但这并不代表整个供应链绩效的提高。提升营运资金管理的有效方法是基于供应链视角下同步的物流和资金流，因此，我们要重视整个供应链中资金流以及物流的管理。??
Vivek UPimplapure i(2011)以石油股份有限公司的数据为样本进行研究，回归分析发现企业的营运资金管理对盈利能力有显著影响。
（二）国内研究现状??
黄媛娜（2014）在营运资金管理方面提出了新的思想即 “零营运资金管理”（存货+应收账款应付账款=零）的思想。该思想使得企业承受相对高的风险，对于流动资产的融资是利用短期负债进行的，较高的风险使得企业能够获得较高的盈利水平。
胡广伟（2014）指出该思想使得企业将面临相对较高风险，一方面是企业可能承担应付账款延期的风险；另一方面企业短期的负债利率波动性较大，企业为减少应收账款，很有可能会丧失客户最终导致影响销售增长。以上这些文献研究主要基于传统营运资金管理理论，随着社会的发展企业管理水平的不断提高，企业的营运资金管理水平也有了很大的创新性。
朱亚生（2015）指出，每个企业都免不了与它的上下游打交道。企业的产业链中存在着一条价值链（营销上叫。做“渠道”），营运资金从始至终贯穿在这条从客户到供应商的价值链中。渠道效率低下的原因有多方面，例如跨区分销企业存在营运资金流转程度底、渠道信息不通畅以及成员不协调等问题。因此对于跨区分销企业而言要提高营运资金管理效率就必须要加强控制分销渠道，同时将供应链、渠道以及客户关系管理有机结合起来。
2海信科龙公司营运资金管理现状分析
2.1海信科龙公司简介
早在1984年，海信科龙电器股份有限公司于广东顺德成立，公司的前身是海信，最早由于高水平的变频技术而进驻空调生产领域，然后通过并购北京雪花等其他的电器生产企业，生产的产品种类开始增加，主要向冰箱、冷柜以及洗衣机等电器领域扩展。2006年，海信对科龙电器实施收购计划，并最终取得成功，并改名为海信科龙，一跃成为我国生产制造白色家电规模最大的企业之一。公司于1996年在香港股票市场发行上市，1999年，在深圳成功发行股票上市。该公司以其强大的品牌优势和差异化的产品策略，使得企业市场份额较大，在电器行业中排名靠前。
2.2海信科龙公司的营运资金管理现状
2.2.1海信科龙公司经营状况
根据2016年科龙公司第一季度的财务报告，当期有576,545.00万元的营业总收入，公司获得净利润高达17,017.30万元，高于同类电器行业的平均利润水平。如下表1所示，显示了该公司的主要财务指标：
表2.1 海信科龙(000921) 财务指标
报告日期
2016331
20171231
2017630
每股指标
每股收益_调整后(元)
0.11
Keywords: Pipe working capital management；capital flow efficiency； Hisense Kelon Company 目 录
1 绪论 1
1.1研究背景 1
1.2研究意义 1
1.3国内外研究现状 1
2海信科龙公司营运资金管理现状分析 3
2.1海信科龙公司简介 3
2.2海信科龙公司的营运资金管理现状 3
3 海信科龙公司营运资金管理存在的问题 9
3.1营运资金结构不合理 9
3.2营运资金管理滞后 9
3.3营运流动资金被占用 9
3.4营运资金运营效率低、风险大 10
4 海信科龙公司营运资金管理问题的原因 11
4.1 应收账款管理不善 11
4.2存货管理落后 11
4.3 短期偿债压力大 11
4.4风险管理体系不健全 12
5 改善海信科龙公司营运资金管理问题的对策 13
5.1 加强应收账款的 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072#
管理 13
5.2加强对存货的管理 13
5.3 缓解短期偿债压力措施 14
5.4 强化风险管理体系 14
结 论 16
参考文献 17
致 谢 18
1 绪论
1.1研究背景
近三十年以来，我国家电企业的发展速度和发展规模较快，企业的运营资金管理已经形成了特有的模式。然而，其管理水平较低，且企业资金投资的多元化形式也存在着很多风险，企业科学合理的营运资金管理能够有效的解决这些问题。然而，企业很难选择一种符合企业发展理念和发展方向的营运资金管理模式。不同行业的不同企业以及同类行业的不同企业之间采取的营运资金管理模式也不相同；在不同的发展环境和发展阶段下，同一企业由于其组织结构和业务结构的不同，企业采取的营运资金管理模式也不相同。
1.2研究意义
本文以海信科龙公司为例，对该企业的运营资金管理现状和管理模式进行分析，在此基础上，对运营资金管理过程中存在的问题进行总结，并分析其问题存在的原因，进而提出相应的对策建议。企业的资金是推动企业进一步投资扩大的基础，贯穿于企业的整个生产经营过程，同时资金的有效管理也是推动企业顺利生产经营的重要前提条件。因此，本文的研究，有利于企业资金管理水平的提高，优化资金的合理配置，减少由于企业运营资金管理不当出现的资金周转困难，对提高海信科龙公司的市场竞争优势，促进其生产经营可持续发展具有重要的意义，同时，对于同类型企业的运营资金管理也具有重要的指导依据。
1.3国内外研究现状
（一）国外研究现状
Keith V.Smith（1979）指出分项目的营运资金管理方法不能保证一个企业整体营运资金管理的最优化，因此营运资金管理在系统性和整体性上的研究相对而言是缺乏的。利率、融资成本、国际市场、战争等原因使得营运资金管理越来越复杂，作者也首次提出了要对营运资金不断进行整体规划与控制。 ???????
??Erik Hofmann & Herbert Kotzab(2010)研究发现单个企业的现金周转期缩小，但这并不代表整个供应链绩效的提高。提升营运资金管理的有效方法是基于供应链视角下同步的物流和资金流，因此，我们要重视整个供应链中资金流以及物流的管理。??
Vivek UPimplapure i(2011)以石油股份有限公司的数据为样本进行研究，回归分析发现企业的营运资金管理对盈利能力有显著影响。
（二）国内研究现状??
黄媛娜（2014）在营运资金管理方面提出了新的思想即 “零营运资金管理”（存货+应收账款应付账款=零）的思想。该思想使得企业承受相对高的风险，对于流动资产的融资是利用短期负债进行的，较高的风险使得企业能够获得较高的盈利水平。
胡广伟（2014）指出该思想使得企业将面临相对较高风险，一方面是企业可能承担应付账款延期的风险；另一方面企业短期的负债利率波动性较大，企业为减少应收账款，很有可能会丧失客户最终导致影响销售增长。以上这些文献研究主要基于传统营运资金管理理论，随着社会的发展企业管理水平的不断提高，企业的营运资金管理水平也有了很大的创新性。
朱亚生（2015）指出，每个企业都免不了与它的上下游打交道。企业的产业链中存在着一条价值链（营销上叫。做“渠道”），营运资金从始至终贯穿在这条从客户到供应商的价值链中。渠道效率低下的原因有多方面，例如跨区分销企业存在营运资金流转程度底、渠道信息不通畅以及成员不协调等问题。因此对于跨区分销企业而言要提高营运资金管理效率就必须要加强控制分销渠道，同时将供应链、渠道以及客户关系管理有机结合起来。
2海信科龙公司营运资金管理现状分析
2.1海信科龙公司简介
早在1984年，海信科龙电器股份有限公司于广东顺德成立，公司的前身是海信，最早由于高水平的变频技术而进驻空调生产领域，然后通过并购北京雪花等其他的电器生产企业，生产的产品种类开始增加，主要向冰箱、冷柜以及洗衣机等电器领域扩展。2006年，海信对科龙电器实施收购计划，并最终取得成功，并改名为海信科龙，一跃成为我国生产制造白色家电规模最大的企业之一。公司于1996年在香港股票市场发行上市，1999年，在深圳成功发行股票上市。该公司以其强大的品牌优势和差异化的产品策略，使得企业市场份额较大，在电器行业中排名靠前。
2.2海信科龙公司的营运资金管理现状
2.2.1海信科龙公司经营状况
根据2016年科龙公司第一季度的财务报告，当期有576,545.00万元的营业总收入，公司获得净利润高达17,017.30万元，高于同类电器行业的平均利润水平。如下表1所示，显示了该公司的主要财务指标：
表2.1 海信科龙(000921) 财务指标
报告日期
2016331
20171231
2017630
每股指标
每股收益_调整后(元)
0.11
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