上公司高管薪酬成本的探讨以创业板上公司为例【字数：9738】
摘 要随着业务的管理权和所有权的分离,所有者和经营者信息获取的水平有着越来越显著的差异,委托代理等问题无法规避。为了公司治理与企业的发展,企业需要建立有效的激励机制,以降低代理成本。工资模型主要由工资,奖金和股权激励组成,而相对于现金薪酬易引起经营者的短期行为,股权激励对公司绩效的作用更显著。而且在不同的行业中股权和现金薪酬结构,公司绩效产生结果不同。研究表明创业板公司治理实践、信息披露制度需要不断完善,实现企业价值最大化。在此基础上，本文重点研究的对象是在创业板上市的公司。本文将从五个部分进行分析研究。第一部分，阐述了研究背景和现实意义；第二部分,分析国内外的高管薪酬结构研究现状,专注于中国的上市公司的资本结构，并提出建议，以有效地优化公司的资本结构。第三部分,以创业板首批上市公司神州泰岳为例,对该公司高管薪酬制度在设计、实施过程中出现的问题进行分析探讨。第四部分，则主要是对神州泰岳在以后设计以及优化高管薪酬制度方面应采取哪些对策以促进企业经济发展稳健进行分析。第五部分总结创业板上市公司运行的高管薪酬制度带来的结果所给我们带来的启示。
目 录
第一章 引言 5
1.1研究背景 5
1.2研究意义 5
1.3论文基本框架 6
第二章 高管薪酬理论概述 7
2.1概念界定 7
2.1.1上市公司 7
2.1.2高管 7
2.1.3薪酬 7
2.2高管薪酬成本的影响因素 7
2.2.1高管薪酬与行业性质 8
2.2.2高管薪酬成本与地区差异 9
2.2.3高管薪酬成本与公司绩效 10
2.2.4高管薪酬成本与股权激励 10
第三章 创业板上市公司的高管薪酬成本事例介绍 12
3.1案例公司背景介绍 12
3.1.1神州泰岳概况 12
3.2神州泰岳实施股权激励计划的效果 13
3.2.1约束管理者 13
3.2.2加强高管团队竞争力 14
3.2.3有利于合理避税 15
第四章 神州泰岳介绍与实施股权激励方案的过程 16
4.1股权 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
激励方案的介绍 16
4.2实施过程及结果 16
第五章 创业板上市公司实施股权激励的启示 18
5.1标准的绩效考评 18
5.2合理的股权激励模式 18
5.3高质量的信息披露 18
5.4外部环境的约束 19
5.5激励时点的选择 19
结束语 20
致 谢 21
参考文献 22
第一章 引言
1.1研究背景
在17世纪初，随着资本主义工业生产和管理规模的不断扩大，资本短缺限制了资本主义企业的经营和发展。为了促进现代经济的发展,充分利用分散在社会上的资金,拓宽筹资渠道和方式,由此就出现了一家股份制公司,这是由股东出资的合作伙伴关系的一个商业组织,同时向社会公众公开发行股票,并根据出资额的大小享受一定的权益并承担相应的责任。
后来衍生出了创业板，它的出现弥补了中小企业的缺点，并有助于中小企业长久稳定的发展。中国的创业板市场于2009年设立,还很不成熟。例如，最近几年屡屡有报道一些高管天价薪酬事件,在职工利益受损的情况之下高管仍坐享其成,严重违反企业的业绩制度。众多学者根据一系列数据对国内创业板上市公司的高管薪酬制度研究发现,中国创业板上市公司存在盈利能力低，发展模式不稳定等问题。
1.2研究意义
集中研究主板的高管薪酬是当今市场的现状，针对创业板市场的研究却是寥寥无几。虽然创业板发展还不是非常成熟,一旦完善却能对创新为主的中小型公司及新兴公司发挥举足轻重的作用：一方面能为中小企业完善产业结构、为加快经济发展提供更方便的融资渠道,另一方面能够完善资源的分配、公司治理结构等。其中高级管理层资源是企业发展的核心人力资本,高效、合理、科学的绩效激励体系能为公司带来更多的收益,可以从公司本身综合实力的提高以上调整个公司的竞争力,使企业可以长期处于有利地位,达到可持续发展的企业目标。所以如何顺应企业发展建立有效的补偿机制，是一个需要急迫解决的难点。
人们在强调公平与效益原则基础上,一直在探讨如何平衡对高管的索取权和控制权,使管理当局与股东目标价值趋同,从而降低代理成本。
国内外许多学者证实：高管薪酬、公司的效益、个人的业绩、股权激励之间有着明显的相关关系。但通常为了个人利益,高管不可避免地与股东目标产生冲突,使代理成本增加。
国外公司就实际情况得出的一些分析方法与实证模型相对完善，却并不符合国内的形势,还需对各种重要因素进行进一步的深入探讨。
叶民英，崔敏（2016）的实证研究结果表明：（1）机构投资者的持股比例对公司的发展产生积极的影响;（2）机构投资者持股平衡显著正与公司发展相关。 因此，上市公司想获得长稳定健康的效益需要做到以下几点：第一，吸引各行中渴望提高自己综合素质的机构投资者;第二，创业板上市公司需完善内部治理机制;第三，机构投资者应该提高自己的专业素质和监督能力。
1.3论文基本框架
本文将分成五个部，基本思路和流程安排如下：
第一部分阐述了课题的研究背景和研究意义。
第二部分定义了上市公司，高管和薪酬的概念，并对薪酬成本的相关理论展开阐述。这些理论相辅相成，推动了现代公司制度建设。
第三部分是介绍所选的创业板上市公司的案例背景，同时研究实施过程中产生的信息反馈。
第四部分主要是阐述所选取案例公司高管薪酬运行的过程。
第五部分总结创业板上市公司运行的高管薪酬制度带来的结果所给我们带来的启示。
第二章 高管薪酬理论概述
2.1概念界定
2.1.1上市公司
上市公司是为了获得融资优势取得廉价资金，将公司的所有权以股票形式分成若干小份，放在市场上流通，如果机构或个人投资者看好公司的行业或者前景，就可以到公开市场上买入该公司的股票。
2.1.2高管
目 录
第一章 引言 5
1.1研究背景 5
1.2研究意义 5
1.3论文基本框架 6
第二章 高管薪酬理论概述 7
2.1概念界定 7
2.1.1上市公司 7
2.1.2高管 7
2.1.3薪酬 7
2.2高管薪酬成本的影响因素 7
2.2.1高管薪酬与行业性质 8
2.2.2高管薪酬成本与地区差异 9
2.2.3高管薪酬成本与公司绩效 10
2.2.4高管薪酬成本与股权激励 10
第三章 创业板上市公司的高管薪酬成本事例介绍 12
3.1案例公司背景介绍 12
3.1.1神州泰岳概况 12
3.2神州泰岳实施股权激励计划的效果 13
3.2.1约束管理者 13
3.2.2加强高管团队竞争力 14
3.2.3有利于合理避税 15
第四章 神州泰岳介绍与实施股权激励方案的过程 16
4.1股权 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
激励方案的介绍 16
4.2实施过程及结果 16
第五章 创业板上市公司实施股权激励的启示 18
5.1标准的绩效考评 18
5.2合理的股权激励模式 18
5.3高质量的信息披露 18
5.4外部环境的约束 19
5.5激励时点的选择 19
结束语 20
致 谢 21
参考文献 22
第一章 引言
1.1研究背景
在17世纪初，随着资本主义工业生产和管理规模的不断扩大，资本短缺限制了资本主义企业的经营和发展。为了促进现代经济的发展,充分利用分散在社会上的资金,拓宽筹资渠道和方式,由此就出现了一家股份制公司,这是由股东出资的合作伙伴关系的一个商业组织,同时向社会公众公开发行股票,并根据出资额的大小享受一定的权益并承担相应的责任。
后来衍生出了创业板，它的出现弥补了中小企业的缺点，并有助于中小企业长久稳定的发展。中国的创业板市场于2009年设立,还很不成熟。例如，最近几年屡屡有报道一些高管天价薪酬事件,在职工利益受损的情况之下高管仍坐享其成,严重违反企业的业绩制度。众多学者根据一系列数据对国内创业板上市公司的高管薪酬制度研究发现,中国创业板上市公司存在盈利能力低，发展模式不稳定等问题。
1.2研究意义
集中研究主板的高管薪酬是当今市场的现状，针对创业板市场的研究却是寥寥无几。虽然创业板发展还不是非常成熟,一旦完善却能对创新为主的中小型公司及新兴公司发挥举足轻重的作用：一方面能为中小企业完善产业结构、为加快经济发展提供更方便的融资渠道,另一方面能够完善资源的分配、公司治理结构等。其中高级管理层资源是企业发展的核心人力资本,高效、合理、科学的绩效激励体系能为公司带来更多的收益,可以从公司本身综合实力的提高以上调整个公司的竞争力,使企业可以长期处于有利地位,达到可持续发展的企业目标。所以如何顺应企业发展建立有效的补偿机制，是一个需要急迫解决的难点。
人们在强调公平与效益原则基础上,一直在探讨如何平衡对高管的索取权和控制权,使管理当局与股东目标价值趋同,从而降低代理成本。
国内外许多学者证实：高管薪酬、公司的效益、个人的业绩、股权激励之间有着明显的相关关系。但通常为了个人利益,高管不可避免地与股东目标产生冲突,使代理成本增加。
国外公司就实际情况得出的一些分析方法与实证模型相对完善，却并不符合国内的形势,还需对各种重要因素进行进一步的深入探讨。
叶民英，崔敏（2016）的实证研究结果表明：（1）机构投资者的持股比例对公司的发展产生积极的影响;（2）机构投资者持股平衡显著正与公司发展相关。 因此，上市公司想获得长稳定健康的效益需要做到以下几点：第一，吸引各行中渴望提高自己综合素质的机构投资者;第二，创业板上市公司需完善内部治理机制;第三，机构投资者应该提高自己的专业素质和监督能力。
1.3论文基本框架
本文将分成五个部，基本思路和流程安排如下：
第一部分阐述了课题的研究背景和研究意义。
第二部分定义了上市公司，高管和薪酬的概念，并对薪酬成本的相关理论展开阐述。这些理论相辅相成，推动了现代公司制度建设。
第三部分是介绍所选的创业板上市公司的案例背景，同时研究实施过程中产生的信息反馈。
第四部分主要是阐述所选取案例公司高管薪酬运行的过程。
第五部分总结创业板上市公司运行的高管薪酬制度带来的结果所给我们带来的启示。
第二章 高管薪酬理论概述
2.1概念界定
2.1.1上市公司
上市公司是为了获得融资优势取得廉价资金，将公司的所有权以股票形式分成若干小份，放在市场上流通，如果机构或个人投资者看好公司的行业或者前景，就可以到公开市场上买入该公司的股票。
2.1.2高管
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