民营中小企业融资研究
目 录
1 引言1
2 江苏省民营中小企业的融资路径及现状1
2.1 江苏省民营中小企业发展状况2
2.2 江苏省民营中小企业主要融资路径及融资现状3
3 江苏省民营中小企业融资的影响因素5
3.1 金融机构的因素5
3.2 企业自身的因素8
3.3 政府的因素9
3.4 外部环境因素10
4 改善江苏省民营中小企业融资难的对策建议11
4.1 金融机构方面11
4.2 企业自身方面13
4.3 政府方面14
结论17
致谢18
参考文献19
1 引言
关于我国民营企业的界定，从广义上看，除国有独资和国有控股企业外，其他类型的企业只要没有国有资本均属于民营企业。从狭义上看，民营企业指在我国境内除国有企业、国有资产控股企业和外商投资企业之外的合伙制企业、个人独资企业以及有限责任公司和股份有限公司[1]。本文对民营企业的界定是采用它的狭义定义。对于中小企业的界定，2011年我国发布了《中小企业划型标准规定》，以批发和零售业为例，职工人数在500人以下或销售额在1亿5000万元以下的为中小型企业，其中，同时满足100人以上的职工人数以及1000万元以上的销售额的企业为中型企业，其余为小型企业。目前我国学术界尚未对民营中小企业给出明确的界定，但从上述定义中可推出民营中小企业的定义，即非政府和外商投资设立、非国有与大集体的企业中人员和资产及经营规模都较小的企业。在江苏省民营企业中，中小企业与大型企业相比所占比重较大，处于主体地位。本文对江苏省民营中小企业的界定是民营企业中的中小企业部分。
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> 近年来，我国改革开放的步伐逐渐加大，民营经济得到了快速发展，民营中小企业在增长我国国内生产总值、活跃社会主义市场经济、增加国家财政收入以及解决当前日益严峻的就业问题等方面均做出了重大贡献，江苏省民营经济发展的好坏将直接影响江苏经济发展的速度和质量。然而从实际情况来看，江苏省民营中小企业在全省企业中仍然处在弱势地位，只有少数企业能够掌握时机并且通过恰当决策摆脱了创业时的艰难，跃升成为民营企业中的翘楚。而大多数的民营中小企业还处在成长期的发展阶段，常因无法得到有效的资金支持而陷入经营困难甚至破产的境地。2011年4月以来，温州有100多名企业老板因无法偿还债务而出逃造成了对当地企业经营的不良影响，并且揭示出当地民间金融的混乱局面，政府对于温州民间借贷市场的管理也充分表明了，有效解决江苏省民营中小企业的融资问题对企业自身的发展及地区经济的发展具有非常重要的意义。
2 江苏省民营中小企业的融资路径及现状
江苏省民营中小企业在数量和质量上较过去都有较快发展，但也存在地域发展不均衡的问题，苏南和苏北地区的民营中小企业在数量和发展规模上均存在较大差距。且融资难的问题始终困扰着全省民营中小企业的发展,尽管近年来政府和相关金融机构都采取了许多措施,但融资难的问题一直没有得到有效解决。
2.1 江苏省民营中小企业发展状况
2.1.1 民营中小企业数量不断增加
由于有关江苏省民营中小企业的数据不多，而且在江苏省数量众多的民营企业中，大型私企所占比重较小，所以我们可以用私营企业总数的变化情况来大致估计民营中小企业的发展情况。在2007到2012年间，江苏私营企业数量增长较快。从表1中可以看出，私营企业总数由2007年的74.43万户发展到2012年的131.29万户，年均增加11.37万户。2010年江苏省私营企业总数突破100万户，达到104.81万户，同比增长14.97%，与其他年份相比增幅较高，比2009年提高3.25个百分点。2012年江苏省私营企业生产总值达到8192.87亿元，占全省生产总值54058.22亿元的15.16%，可见江苏省民营经济在全省经济发展中发挥着重要作用。
表1 2007-2012年江苏省民营企业基本情况
年份 2007 2008 2009 2010 2011 2012
私营企业数量 （万户） 74.43 81.60 91.16 104.81 119.79 131.29
同比增长 （%） — 9.63 11.72 14.97 14.29 9.60
数据来源：江苏省统计年鉴2008—2013
2.1.2 民营中小企业发展不均衡
江苏省将南京、苏州、无锡、常州和镇江五个城市称为苏南地区，扬州、泰州和南通三个城市称为苏中地区，徐州、连云港、宿迁、淮安及盐城五个城市称为苏北地区，由于三大地区的经济发展状况差异较大，民营中小企业在数量和规模的发展上存在较大差距。同样，我们用私营企业来大致估计民营中小企业的分布情况。以2012年为例，苏南地区的私营企业数量共计67.30万户，占私营企业总数131.29万户的51.26%，苏中地区虽然只有三个市，但私营企业数量为31.18万户，占到私营企业总数的23.75%，而苏北地区五个市的私营企业总数为32.81万户，仅占总数的24.99% *好棒文|www.hbsrm.com +Q: *351916072*
。私营企业的经营项目多分布在制造业及批发和零售业，例如，在2012年，江苏省131.29万户的私营企业中，制造业共计43.86万户，批发和零售业共计48.04万户，仅这两个行业的企业总数就占到私营企业总数的70%（数据来源：江苏省统计年鉴2013）。江苏省民营中小企业的整体结构呈现出不平衡趋势。
图1 2012年江苏省各地区民营企业数量基本情况
2.2 江苏省民营中小企业主要融资路径及融资现状
2.2.1 内源融资
江苏省民营中小企业一般都是以家族为经营单位，其融资渠道自然以内部融资为主。这些企业在设立初期所需资金的50%以上都来自于内部融资，主要是创办人的自有资金和家族成员或亲朋的资金，它们作为企业创办时的主要资金，同时也是企业实现发展的关键性资本支撑[2]。也有的民营中小企业以“保证金”的名义向企业员工集资，约定还款计划及利息，这种内部融资方式较为快捷，但需要当地有关机构对其做出进一步的规范与约束，防止出现非法集资及私营企业主为逃避债务而出逃的现象。
苏南作为江苏较发达地区，融资环境较苏北地区更加完善，所以内部自筹资金所占比重较苏北地区小。例如，一项关于江苏省民营中小企业融资的调查显示，对南京市52家民营中小企业进行走访调查，他们的融资渠道中自有资金所占比例为59.6%，对苏北地区92家民营中小企业融资情况进行调查，这些企业通过自有资金解决企业经营的资金问题的所占比例为78.3%，比南京市高出18.7个百分点。内部融资成本低、方式灵活，但融资的额度是有限的，一些陷入经营危机的企业希望靠内部融资来解决财务困难是不现实的。
泰州 2007.98
徐州 2047.23 7251.29 13.33
连云港 1196.58
宿迁 1002.86
年份 融资量 （亿元人民币） 比重（%）
贷款 债券（含可转债） 股票
2007 4252.4 91.3 5.8 2.9
1 引言1
2 江苏省民营中小企业的融资路径及现状1
2.1 江苏省民营中小企业发展状况2
2.2 江苏省民营中小企业主要融资路径及融资现状3
3 江苏省民营中小企业融资的影响因素5
3.1 金融机构的因素5
3.2 企业自身的因素8
3.3 政府的因素9
3.4 外部环境因素10
4 改善江苏省民营中小企业融资难的对策建议11
4.1 金融机构方面11
4.2 企业自身方面13
4.3 政府方面14
结论17
致谢18
参考文献19
1 引言
关于我国民营企业的界定，从广义上看，除国有独资和国有控股企业外，其他类型的企业只要没有国有资本均属于民营企业。从狭义上看，民营企业指在我国境内除国有企业、国有资产控股企业和外商投资企业之外的合伙制企业、个人独资企业以及有限责任公司和股份有限公司[1]。本文对民营企业的界定是采用它的狭义定义。对于中小企业的界定，2011年我国发布了《中小企业划型标准规定》，以批发和零售业为例，职工人数在500人以下或销售额在1亿5000万元以下的为中小型企业，其中，同时满足100人以上的职工人数以及1000万元以上的销售额的企业为中型企业，其余为小型企业。目前我国学术界尚未对民营中小企业给出明确的界定，但从上述定义中可推出民营中小企业的定义，即非政府和外商投资设立、非国有与大集体的企业中人员和资产及经营规模都较小的企业。在江苏省民营企业中，中小企业与大型企业相比所占比重较大，处于主体地位。本文对江苏省民营中小企业的界定是民营企业中的中小企业部分。
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> 近年来，我国改革开放的步伐逐渐加大，民营经济得到了快速发展，民营中小企业在增长我国国内生产总值、活跃社会主义市场经济、增加国家财政收入以及解决当前日益严峻的就业问题等方面均做出了重大贡献，江苏省民营经济发展的好坏将直接影响江苏经济发展的速度和质量。然而从实际情况来看，江苏省民营中小企业在全省企业中仍然处在弱势地位，只有少数企业能够掌握时机并且通过恰当决策摆脱了创业时的艰难，跃升成为民营企业中的翘楚。而大多数的民营中小企业还处在成长期的发展阶段，常因无法得到有效的资金支持而陷入经营困难甚至破产的境地。2011年4月以来，温州有100多名企业老板因无法偿还债务而出逃造成了对当地企业经营的不良影响，并且揭示出当地民间金融的混乱局面，政府对于温州民间借贷市场的管理也充分表明了，有效解决江苏省民营中小企业的融资问题对企业自身的发展及地区经济的发展具有非常重要的意义。
2 江苏省民营中小企业的融资路径及现状
江苏省民营中小企业在数量和质量上较过去都有较快发展，但也存在地域发展不均衡的问题，苏南和苏北地区的民营中小企业在数量和发展规模上均存在较大差距。且融资难的问题始终困扰着全省民营中小企业的发展,尽管近年来政府和相关金融机构都采取了许多措施,但融资难的问题一直没有得到有效解决。
2.1 江苏省民营中小企业发展状况
2.1.1 民营中小企业数量不断增加
由于有关江苏省民营中小企业的数据不多，而且在江苏省数量众多的民营企业中，大型私企所占比重较小，所以我们可以用私营企业总数的变化情况来大致估计民营中小企业的发展情况。在2007到2012年间，江苏私营企业数量增长较快。从表1中可以看出，私营企业总数由2007年的74.43万户发展到2012年的131.29万户，年均增加11.37万户。2010年江苏省私营企业总数突破100万户，达到104.81万户，同比增长14.97%，与其他年份相比增幅较高，比2009年提高3.25个百分点。2012年江苏省私营企业生产总值达到8192.87亿元，占全省生产总值54058.22亿元的15.16%，可见江苏省民营经济在全省经济发展中发挥着重要作用。
表1 2007-2012年江苏省民营企业基本情况
年份 2007 2008 2009 2010 2011 2012
私营企业数量 （万户） 74.43 81.60 91.16 104.81 119.79 131.29
同比增长 （%） — 9.63 11.72 14.97 14.29 9.60
数据来源：江苏省统计年鉴2008—2013
2.1.2 民营中小企业发展不均衡
江苏省将南京、苏州、无锡、常州和镇江五个城市称为苏南地区，扬州、泰州和南通三个城市称为苏中地区，徐州、连云港、宿迁、淮安及盐城五个城市称为苏北地区，由于三大地区的经济发展状况差异较大，民营中小企业在数量和规模的发展上存在较大差距。同样，我们用私营企业来大致估计民营中小企业的分布情况。以2012年为例，苏南地区的私营企业数量共计67.30万户，占私营企业总数131.29万户的51.26%，苏中地区虽然只有三个市，但私营企业数量为31.18万户，占到私营企业总数的23.75%，而苏北地区五个市的私营企业总数为32.81万户，仅占总数的24.99% *好棒文|www.hbsrm.com +Q: *351916072*
。私营企业的经营项目多分布在制造业及批发和零售业，例如，在2012年，江苏省131.29万户的私营企业中，制造业共计43.86万户，批发和零售业共计48.04万户，仅这两个行业的企业总数就占到私营企业总数的70%（数据来源：江苏省统计年鉴2013）。江苏省民营中小企业的整体结构呈现出不平衡趋势。
图1 2012年江苏省各地区民营企业数量基本情况
2.2 江苏省民营中小企业主要融资路径及融资现状
2.2.1 内源融资
江苏省民营中小企业一般都是以家族为经营单位，其融资渠道自然以内部融资为主。这些企业在设立初期所需资金的50%以上都来自于内部融资，主要是创办人的自有资金和家族成员或亲朋的资金，它们作为企业创办时的主要资金，同时也是企业实现发展的关键性资本支撑[2]。也有的民营中小企业以“保证金”的名义向企业员工集资，约定还款计划及利息，这种内部融资方式较为快捷，但需要当地有关机构对其做出进一步的规范与约束，防止出现非法集资及私营企业主为逃避债务而出逃的现象。
苏南作为江苏较发达地区，融资环境较苏北地区更加完善，所以内部自筹资金所占比重较苏北地区小。例如，一项关于江苏省民营中小企业融资的调查显示，对南京市52家民营中小企业进行走访调查，他们的融资渠道中自有资金所占比例为59.6%，对苏北地区92家民营中小企业融资情况进行调查，这些企业通过自有资金解决企业经营的资金问题的所占比例为78.3%，比南京市高出18.7个百分点。内部融资成本低、方式灵活，但融资的额度是有限的，一些陷入经营危机的企业希望靠内部融资来解决财务困难是不现实的。
泰州 2007.98
徐州 2047.23 7251.29 13.33
连云港 1196.58
宿迁 1002.86
年份 融资量 （亿元人民币） 比重（%）
贷款 债券（含可转债） 股票
2007 4252.4 91.3 5.8 2.9
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