企业应收账款融资模式研究(附件)
应收账款融资是一种新型的融资模式，是一种债权融资，拓宽企业的融资渠道，在世界发达国家已得到了广泛的应用。之所以会受到推广，它为企业解决“融资难”的问题提供了切实有效的可行性。应收账款融资，可以帮助企业将还未到期的应收账款提前变为现金，来支持企业的运营需要，迅速回笼资金。然而在我国，应收账款融资发展速度缓慢，不管是大型企业还是中小企业，都较难推进。随着市场经济的发展，传统的融资模式已不能满足企业的需求，我国对贸易融资的业务基于存货、应收账款和预付款三种，随着物权法和中征平台的建立，应收账款融资模式逐渐被企业利用起来,并对这种模式有了深入了解。企业应该根据自身情况选择应收账款融资的三种模式，质押、保理、证券化，并对这三种模式进行比较分析，发现应收账款融资又是一个渠道可以供企业来获取资金，在融资成本上也比其他融资方式低，融资风险的降低等方面都存在很大的意义。关键词 企业，应收账款融资，融资成本，融资效率，风险
目 录
1 引言 1
2 应收账款及应收账款融资概述 1
2.1 应收账款概念 1
2.2 应收账款融资定义 2
3 应收账款融资模式分类 3
3.1 应收账款质押融资 3
3.2 应收账款保理融资 4
3.3 应收账款证券化融资 5
3.4 应收账款融资影响因素 6
4 案例分析——以美的集团为例 7
4.1 美的简介 7
4.2 美的应收账款管理现状及存在问题 7
4.3 美的融资方式存在问题 8
4.4 美的应收账款融资成本比较 10
4.5 美的选择应收账款保理融资模式 11
4.6 应收账款融资模式对美的意义 12
5 对完善企业应收账款融资模式的相关建议 14
5.1风险防范 14
5.2设立应收账款融资效率评价机制 14
结 论 16
致 谢 17
参 考 文 献 18
附表1 资产负债表 19
附表2 利润表 20
图21 企业融资模式划分 2
图31 应收账款质押融资模 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: &351916072&
式业务流程 3
图32 应收账款保理融资模式业务流程 4
图33 应收账款证券化融资模式业务流程 5
图41 美的集团20152016年债务融资情况图 10
图42 美的集团应收账款融资模式 12
表41 美的集团20142016年应收账款占比情况 8
表42 美的集团应收账款账龄分析 8
表43 企业受到商业银行拒绝贷款比例 9
表44 美的集团20142016年筹资现金流量表 9
表45 美的集团借款情况 9
表46 美的集团20142017年融资分红情况 10
表47 各因素对应收账款融资效率的影响隶属度 12
表48 美的集团现金流动负债对比表 13
表49 美的集团20142016年指标分析 13
1 引言
市场日趋激烈，2015年受宏观经济整体下滑的影响，各行业的企业运营资金出现紧张的棘手问题，维持企业生产运营，便会采取相关措施去融资。然而，不管是大企业还是中小型企业，企业的融资都收到很大地抑制。据统计，企业去银行贷款被拒绝的次数达60%，大多数企业需要资金时，第一选择都是去银行贷款，渠道单一。在国外，70%企业通过动产来解决融资问题，其中大部分动产则采用的是应收账款模式。在我国，大部分企业融资通过不动产融资，金融系统对企业动产融资没有提供相关保障措施。但随着物权法在我国的颁布，意味应收账款融资有了法律保障，同时，中国人民银行征信中心建立的中征应收账款融资服务平台（以下简“中征平台”），意味着金融机构信贷对应收账款融资提供了平台与的支持，也标志着金融机构业务的创新。截至2017年4月15日，“中征平台”已吸引11.9万家用户加入，其中应收账款债权/债务人8.6万家，资金提供方3.4万家。平台促成融资交易7.4万笔[1]，促成融资总额突破45004亿元。应收账款融资作为一种全新的融资方式，已经得到了各类企业的认可，走入了企业的视野，它的意义不仅是降低应收账款管理成本，更盘活企业资金业务结构。企业将目光投向应收账款融资的同时，还要注意，不能忽视账款的质量，小企业的应收账款不一定不值得担保，大企业抵押的风险不一定小。企业要将谨慎稳定的对应收账款进行考核，并从理论研究深入到实践中去。
2 应收账款及应收账款融资概述
2.1 应收账款概念
应收账款是指企业销售出去商品或向其他企业提供劳务，而应向购买方（债务人）或接受劳务的企业收取的款项[2]。包括出售商品款、出售材料款、提供劳务款及代购货方垫付的运杂费等，即应收账款是企业拥有的权利，是请求购买方付款的权利，这种付款请求权因买卖、租赁、服务等合同而产生。在市场经济下，企业间很少会出现钱货两清的现金交易，因此，便出现企业在日常生产运营中因商业信用存在而发生的应收账款。赊销作为企业经营的重要手段是拓宽销售渠道最有效的方法，因而应收账款具有刺激销售的功能。在企业竞争激烈的市场经济中，现销方式是很难推进的。通常，企业会采用商业信用方式，即客户收到货物后不立即付款，企业对客户也不收取利息，对于客户来说，等于得到了贷款，延长了他们资金的使用时间。无疑对他们有极大的吸引力，他们更愿意多赊够销售方的产品。但对于销售方而言，赊销严重影响企业的资金链，应收账款加剧了企业现金流量的支出。
2.2 应收账款融资定义
应收账款融资是指企业将企业所拥有的，还没有到期的应收账款债权通过质押或让售的途径，将其转给银行或其他金融机构。通过这种模式来获取资金，是动产融资的一种[3]。从企业融资方式的划分来看，企业的融资方式有内部和外部。企业的内部融资方式有：
1）留存盈余融资；
2）应收账款融资；
目 录
1 引言 1
2 应收账款及应收账款融资概述 1
2.1 应收账款概念 1
2.2 应收账款融资定义 2
3 应收账款融资模式分类 3
3.1 应收账款质押融资 3
3.2 应收账款保理融资 4
3.3 应收账款证券化融资 5
3.4 应收账款融资影响因素 6
4 案例分析——以美的集团为例 7
4.1 美的简介 7
4.2 美的应收账款管理现状及存在问题 7
4.3 美的融资方式存在问题 8
4.4 美的应收账款融资成本比较 10
4.5 美的选择应收账款保理融资模式 11
4.6 应收账款融资模式对美的意义 12
5 对完善企业应收账款融资模式的相关建议 14
5.1风险防范 14
5.2设立应收账款融资效率评价机制 14
结 论 16
致 谢 17
参 考 文 献 18
附表1 资产负债表 19
附表2 利润表 20
图21 企业融资模式划分 2
图31 应收账款质押融资模 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: &351916072&
式业务流程 3
图32 应收账款保理融资模式业务流程 4
图33 应收账款证券化融资模式业务流程 5
图41 美的集团20152016年债务融资情况图 10
图42 美的集团应收账款融资模式 12
表41 美的集团20142016年应收账款占比情况 8
表42 美的集团应收账款账龄分析 8
表43 企业受到商业银行拒绝贷款比例 9
表44 美的集团20142016年筹资现金流量表 9
表45 美的集团借款情况 9
表46 美的集团20142017年融资分红情况 10
表47 各因素对应收账款融资效率的影响隶属度 12
表48 美的集团现金流动负债对比表 13
表49 美的集团20142016年指标分析 13
1 引言
市场日趋激烈，2015年受宏观经济整体下滑的影响，各行业的企业运营资金出现紧张的棘手问题，维持企业生产运营，便会采取相关措施去融资。然而，不管是大企业还是中小型企业，企业的融资都收到很大地抑制。据统计，企业去银行贷款被拒绝的次数达60%，大多数企业需要资金时，第一选择都是去银行贷款，渠道单一。在国外，70%企业通过动产来解决融资问题，其中大部分动产则采用的是应收账款模式。在我国，大部分企业融资通过不动产融资，金融系统对企业动产融资没有提供相关保障措施。但随着物权法在我国的颁布，意味应收账款融资有了法律保障，同时，中国人民银行征信中心建立的中征应收账款融资服务平台（以下简“中征平台”），意味着金融机构信贷对应收账款融资提供了平台与的支持，也标志着金融机构业务的创新。截至2017年4月15日，“中征平台”已吸引11.9万家用户加入，其中应收账款债权/债务人8.6万家，资金提供方3.4万家。平台促成融资交易7.4万笔[1]，促成融资总额突破45004亿元。应收账款融资作为一种全新的融资方式，已经得到了各类企业的认可，走入了企业的视野，它的意义不仅是降低应收账款管理成本，更盘活企业资金业务结构。企业将目光投向应收账款融资的同时，还要注意，不能忽视账款的质量，小企业的应收账款不一定不值得担保，大企业抵押的风险不一定小。企业要将谨慎稳定的对应收账款进行考核，并从理论研究深入到实践中去。
2 应收账款及应收账款融资概述
2.1 应收账款概念
应收账款是指企业销售出去商品或向其他企业提供劳务，而应向购买方（债务人）或接受劳务的企业收取的款项[2]。包括出售商品款、出售材料款、提供劳务款及代购货方垫付的运杂费等，即应收账款是企业拥有的权利，是请求购买方付款的权利，这种付款请求权因买卖、租赁、服务等合同而产生。在市场经济下，企业间很少会出现钱货两清的现金交易，因此，便出现企业在日常生产运营中因商业信用存在而发生的应收账款。赊销作为企业经营的重要手段是拓宽销售渠道最有效的方法，因而应收账款具有刺激销售的功能。在企业竞争激烈的市场经济中，现销方式是很难推进的。通常，企业会采用商业信用方式，即客户收到货物后不立即付款，企业对客户也不收取利息，对于客户来说，等于得到了贷款，延长了他们资金的使用时间。无疑对他们有极大的吸引力，他们更愿意多赊够销售方的产品。但对于销售方而言，赊销严重影响企业的资金链，应收账款加剧了企业现金流量的支出。
2.2 应收账款融资定义
应收账款融资是指企业将企业所拥有的，还没有到期的应收账款债权通过质押或让售的途径，将其转给银行或其他金融机构。通过这种模式来获取资金，是动产融资的一种[3]。从企业融资方式的划分来看，企业的融资方式有内部和外部。企业的内部融资方式有：
1）留存盈余融资；
2）应收账款融资；
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