公允价值变动对会计信息价值相关性影响研究
摘要：由于前几年金融危机的爆发，公允价值计量这个计量属性不再如以往般受到信任。众多学者为了了解公允价值对此产生的影响，进行了一系列研究和探索。在半强式的有效市场家说中，股票的价格可以用来体现公司信息，所以本文选取投资者关注的并且可以被公允价值变动所直接影响的信息，以上海A股上市企业2009年—2014年近六年的相关数据为样本，运用修正之后的Ohlson价格模型来进行实证分析，对公允价值变动和会计信息价值相关性之间的影响进行研究。
目录
摘要1
关键词1
Abstract1
Key words 1
引言1
一、文献综述2
（一）公允价值产生背景及优势2
（二）资本市场中对价值相关性研究现状2
（三）公允价值和会计信息价值相关性研究2
二、研究设计3
（一）研究假设3
1.价值相关性和股价的关系3
2.公允价值变动对价值相关性影响在不同报表中体现3
（二）样本选取及数据来源 3
1.样本选取 3
2.数据来源 3
（三）变量定义 3
1.自变量4
2.因变量4
3.控制变量 4
（四）模型设计 4
三、实证检验结果与分析4
（一）描述性分析 4
（二）Pearson系数相关性检验5
（三）样本回归分析 6
四、研究结论 6
致谢7
参考文献7
公允价值变动对会计信息价值相关性影响研究
会计123：何笑妍
引言
引言
会计作为企业财务状况和经营管理的制造者，一直在通过计量的职能，为相关者提供真实有用的信息。
公允价值的地位和重要性也日益显著。公允价值于十年前年在我国所新颁布的企业会计准则中被列入到会计计量属性中去，并于一年后在上市公司中开始全面实施。但是由于经济波动，全球市场和国内外的各类企业都受到了波动，导致人们对公允价值的引入表示怀疑，虽然其并不是导致后果的一个重要因
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^3^5^1^9^1^6^0^7^2^*
素，但是它的一些应用，也同样对金融市场产生一定的影响。在现如今的情况之下，关于人们是否应该继续发展公允价值会计，尤其是在公允价值被运用的最为广泛的金融企业行业，证明这两者是否具有相关性成为重要问题。
在由斯多波斯提出的决策有用性的想法下，会计的目标就是向运用信息者提供可以将有限资源合理利用的决策，其中包括企业经营领域成绩有关的相关方面。因此本文选取投资者关注的并且可以被公允价值变动所直接影响的信息，以沪圳A股公司2009—2014年的相关数据作为样本，来对此进行研究。
一、 文献综述
（一）公允价值产生背景及优势
黄世忠（1997）在文章中指出：由于在确认和计量方面关注度的提高，原本计量方式的缺陷也暴露出来。尤其是历史成本计量模式的相关性并不如新的模式属性一般，相关性较高，使其在衍生金融工具的方面的使用不够全面。
常勋（2004）认为公允价值计量属性并不是单独存在的，包含了历史成本等各种的计量属性。因此，它是一种复合的属性，与此同时，常勋（2004）还指出，伴随着经济的快速发展，历史成本计量属性将会渐渐退出舞台。
于永生（2006）从公允价值在资产负债和过去相比，产生的决策收益，具有关联性以及对无形资产公开透明性的表示这四个方面来表明其在相关性方面具有巨大优势。
（二）资本市场中对价值相关性研究现状
在资本市场对于企业价值的估计大部分情况下是通过股票价格来进行衡量，而股价和企业的会计信息之间所存在的关联性使得学者们对这一问题进行了研究，也就是价值相关性研究。
Fama提出过半强式有效市场，是在有效市场假说中所提出的，因此学者们认为他们通常假设的资本市场满足半强式有效市场。因此，通过股票来表达公开信息，用公司的财务指标和股价的相关性来对价值相关性进行是大多数学者所采取的。所以，本文为了对两者之间相关性进行衡量，采用了能够反映这两者的财务指标。
（三）公允价值和会计信息价值相关性研究
Barth（1994）运用Ohlson模型和收益资本化模型，搜集美国银行1971以来近二十年的数据，研究证券投资的公允价值信息和过去相比哪个更加具有信息含量。结果是：和历史成本计量相比，其的显著性更强，但是由于价格模型决定了投资者的收益，因此这从另一方面表明以公允价值计量不能显著提高会计信息相关性。
Nelson（1996）的研究结论是的是商业银行20年前的样本数据，对商业银行的权益市场价值和公允价值信息之间的相关性进行研究并且在最后得出结论：除了证券投资在公允价值计量方面具有相关性，其他都不具有。这在一定程度上支持了Barth（1994）的观点。但是Nelson的（1996）的数据选取有待商榷。
但是，Eccher，Ramesh和Thiagarajan（1996）的研究结果和Nelson（1996）相反。Eccher，Ramesh和Thiagarajan（1996）以300家美国上市银行1992—1993年的数据来研究银行权益市值与公允价值信息之间的关系。并且得出结论：证券投资等，它们的公允价值具有相关性的。
Khurana和Kin（2003）的结果表明，由于金融行业贷款和存款不存在活跃交易市场，所以对此的公允价值进行估计时不够理性，导致银行贷款、存款的公允价值信息不具有相关性的。然而，以公允价值计量的资产可以在完善的活跃市场中获得可观的价格，因此，采用公允价值计量的两类资产是有着更强的相关性的。
在运用公允价值计量的各类企业当中，金融业不管从哪方面来看都是占据大部分。刘永泽、孙翯（2011）从是否为金融业着手，来对公允价值信息相关性进行研究。金融业方面选取了具有具有代表性的企业，对非金融企业样本进行研究时，将2007年和 2008年样本作为一组进行研究,，将 2009年样本作为另一组进行研究。基于年报中有关信息的研究得出，这两类样本在Ohlson模型和利润模型中都具有较高的拟合优度, 证明两者整体的解释能力较强。通过对两个模型的最后的回归，在进行观察可以发现,我国上市公司与公允价值相关的信息是有一定的价值相关性。
丁鸿宇、孔令辉、解坤磊（2015）过对沪深交易所14家上市银行年报进行数据选取共740个样本数据，对各项数据采用手工收集及计算，为了使报表中的信息对股价影响充分，统一选取财务报表披露完后的股票价格，采用Ohlson模型分析后得出结论：银行业金融负债在期末时和公允价值变动损益不具有增量的价值相关性，但是银行业金融工具公允价的变动额却相反。
目录
摘要1
关键词1
Abstract1
Key words 1
引言1
一、文献综述2
（一）公允价值产生背景及优势2
（二）资本市场中对价值相关性研究现状2
（三）公允价值和会计信息价值相关性研究2
二、研究设计3
（一）研究假设3
1.价值相关性和股价的关系3
2.公允价值变动对价值相关性影响在不同报表中体现3
（二）样本选取及数据来源 3
1.样本选取 3
2.数据来源 3
（三）变量定义 3
1.自变量4
2.因变量4
3.控制变量 4
（四）模型设计 4
三、实证检验结果与分析4
（一）描述性分析 4
（二）Pearson系数相关性检验5
（三）样本回归分析 6
四、研究结论 6
致谢7
参考文献7
公允价值变动对会计信息价值相关性影响研究
会计123：何笑妍
引言
引言
会计作为企业财务状况和经营管理的制造者，一直在通过计量的职能，为相关者提供真实有用的信息。
公允价值的地位和重要性也日益显著。公允价值于十年前年在我国所新颁布的企业会计准则中被列入到会计计量属性中去，并于一年后在上市公司中开始全面实施。但是由于经济波动，全球市场和国内外的各类企业都受到了波动，导致人们对公允价值的引入表示怀疑，虽然其并不是导致后果的一个重要因
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^3^5^1^9^1^6^0^7^2^*
素，但是它的一些应用，也同样对金融市场产生一定的影响。在现如今的情况之下，关于人们是否应该继续发展公允价值会计，尤其是在公允价值被运用的最为广泛的金融企业行业，证明这两者是否具有相关性成为重要问题。
在由斯多波斯提出的决策有用性的想法下，会计的目标就是向运用信息者提供可以将有限资源合理利用的决策，其中包括企业经营领域成绩有关的相关方面。因此本文选取投资者关注的并且可以被公允价值变动所直接影响的信息，以沪圳A股公司2009—2014年的相关数据作为样本，来对此进行研究。
一、 文献综述
（一）公允价值产生背景及优势
黄世忠（1997）在文章中指出：由于在确认和计量方面关注度的提高，原本计量方式的缺陷也暴露出来。尤其是历史成本计量模式的相关性并不如新的模式属性一般，相关性较高，使其在衍生金融工具的方面的使用不够全面。
常勋（2004）认为公允价值计量属性并不是单独存在的，包含了历史成本等各种的计量属性。因此，它是一种复合的属性，与此同时，常勋（2004）还指出，伴随着经济的快速发展，历史成本计量属性将会渐渐退出舞台。
于永生（2006）从公允价值在资产负债和过去相比，产生的决策收益，具有关联性以及对无形资产公开透明性的表示这四个方面来表明其在相关性方面具有巨大优势。
（二）资本市场中对价值相关性研究现状
在资本市场对于企业价值的估计大部分情况下是通过股票价格来进行衡量，而股价和企业的会计信息之间所存在的关联性使得学者们对这一问题进行了研究，也就是价值相关性研究。
Fama提出过半强式有效市场，是在有效市场假说中所提出的，因此学者们认为他们通常假设的资本市场满足半强式有效市场。因此，通过股票来表达公开信息，用公司的财务指标和股价的相关性来对价值相关性进行是大多数学者所采取的。所以，本文为了对两者之间相关性进行衡量，采用了能够反映这两者的财务指标。
（三）公允价值和会计信息价值相关性研究
Barth（1994）运用Ohlson模型和收益资本化模型，搜集美国银行1971以来近二十年的数据，研究证券投资的公允价值信息和过去相比哪个更加具有信息含量。结果是：和历史成本计量相比，其的显著性更强，但是由于价格模型决定了投资者的收益，因此这从另一方面表明以公允价值计量不能显著提高会计信息相关性。
Nelson（1996）的研究结论是的是商业银行20年前的样本数据，对商业银行的权益市场价值和公允价值信息之间的相关性进行研究并且在最后得出结论：除了证券投资在公允价值计量方面具有相关性，其他都不具有。这在一定程度上支持了Barth（1994）的观点。但是Nelson的（1996）的数据选取有待商榷。
但是，Eccher，Ramesh和Thiagarajan（1996）的研究结果和Nelson（1996）相反。Eccher，Ramesh和Thiagarajan（1996）以300家美国上市银行1992—1993年的数据来研究银行权益市值与公允价值信息之间的关系。并且得出结论：证券投资等，它们的公允价值具有相关性的。
Khurana和Kin（2003）的结果表明，由于金融行业贷款和存款不存在活跃交易市场，所以对此的公允价值进行估计时不够理性，导致银行贷款、存款的公允价值信息不具有相关性的。然而，以公允价值计量的资产可以在完善的活跃市场中获得可观的价格，因此，采用公允价值计量的两类资产是有着更强的相关性的。
在运用公允价值计量的各类企业当中，金融业不管从哪方面来看都是占据大部分。刘永泽、孙翯（2011）从是否为金融业着手，来对公允价值信息相关性进行研究。金融业方面选取了具有具有代表性的企业，对非金融企业样本进行研究时，将2007年和 2008年样本作为一组进行研究,，将 2009年样本作为另一组进行研究。基于年报中有关信息的研究得出，这两类样本在Ohlson模型和利润模型中都具有较高的拟合优度, 证明两者整体的解释能力较强。通过对两个模型的最后的回归，在进行观察可以发现,我国上市公司与公允价值相关的信息是有一定的价值相关性。
丁鸿宇、孔令辉、解坤磊（2015）过对沪深交易所14家上市银行年报进行数据选取共740个样本数据，对各项数据采用手工收集及计算，为了使报表中的信息对股价影响充分，统一选取财务报表披露完后的股票价格，采用Ohlson模型分析后得出结论：银行业金融负债在期末时和公允价值变动损益不具有增量的价值相关性，但是银行业金融工具公允价的变动额却相反。
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