东方航空公司财务风险及对策
摘 要国家经济快速发展，交通运输业为经济发展奠定一定的基础，航空业作为交通运输业的分支，有着不可或缺的重要地位。随着航空业越来越快的发展，越来越多的问题也逐渐出现，其中财务风险问题较为严重。根据资料数据统计，我国航空企业的负债率水平已经达到80%左右，具有较高的筹资风险问题，债务风险大、盈利水平低、投资规模巨大等一系列问题都加重了航空业经济发展压力。并且国际环境不稳定，航油成本不断上升，也导致了航空业的财务风险问题越发严重。东方航空公司是我国较具有代表性的国有航空公司，它的财务风险问题能够体现出代表意义，所以，本文以东方航空公司为具体研究对象，分析其相关的的财务风险问题，并提出有关的研究对策。本文主要对东方航空公司的财务风险问题进行研究，对东航进行简要介绍，从流动性风险、融资风险、管理风险和投资风险四个方面分析了我国流动性风险的现状，并根据企业所存在的负债规模大偿债能力低、投资规模过大、运营成本太高、存货周转差、货币资金流动控制不当等一系列问题提出调整债务结构合理分配债务比例、建立完善的投资机制、强化存货管理、控制经营成本、降低原料成本等措施，以控制和化解企业财务风险，维持企业正常的经营活动，促使企业健康、稳定、快速的发展。
目 录
1.绪论 6
1.1 研究目的和研究意义 6
1.1.1研究目的 6
1.1.2 研究意义 6
1.2 关于国外和国内的研究现状和发展趋势 6
1.2.1 国外研究 6
1.2.2 国内研究 7
1.3研究内容及方法 8
1.3.1研究内容 8
1.3.2研究方法 8
2. 东方航空公司的财务风险现状分析 10
2.1 企业筹资风险分析 10
2.1.1长期偿债能力分析 10
2.1.2短期偿债能力分析 11
2.2企业投资风险分析 11
2.3企业经营风险分析 12
2.3.1三大费用分析 12
2.3.2存货分析 13
2.4企业流动性风险分析 13
2.4.1现金流量 13 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: @351916072@
2.4.2应收账款 14
3.东方航空公司财务风险类型 15
3.1筹资风险 15
3.1.1负债规模大偿债能力低 15
3.2投资风险 15
3.2.1投资规模过大 15
3.3经营风险 16
3.3.1运营成本太高 16
3.3.2存货周转差 16
3.4流动性风险 16
3.4.1货币资金流动控制不当 16
4.东方航空公司财务风险存在的原因 18
4.1债务结构的影响 18
4.2投资机制不完善 18
4.3运营成本机制不完善 19
4.4资金控制制度不完善 19
5.东方航空公司财务风险防范对策 20
5.1调整债务结构合理分配债务比例 20
5.2建立完善的投资机制 20
5.3控制经营成本 21
5.4建立健全资金管理制度 21
6.结论 22
参考文献 23
致 谢 24
1.绪论
1.1 研究目的和研究意义
1.1.1研究目的
当前社会经济快速发展，交通运输行业也因此得到发展，在中国经济保持高速增长态势刺激下，中国航空业市场的需求稳定增长，但航空业的迅速发展以及当前政府行业政策的开放性导致竞争者的增加，因此中国航空业竞争越来越。国内航空企业也面临着大大小小的财务风险，因此，本论文以东方航空公司作为研究对象，对公司所面临的财务风险进行主要分析，进而提出解决财务风险的一些对策和建议。研究目的在于提升企业的防范风险能力，以帮助东方航空公司解决其财务风险问题，使得东航能够健康快速的发展。
1.1.2 研究意义
经过本篇文章的研究，以东方航空公司为案例，从各方面对风险的成因进行分析，并提出了防范措施，本文的研究对于解决航空行业财务风险问题具有一定的现实价值。本文的研究可以有效的控制东航的财务风险，解决东航潜在的财务风险，它可以使公司获得长期利益，实现长期的发展，从而使东方航空公司在行业得到竞争成长，对于东方航空公司具有积极发展的特殊意义。通过本文极具针对性的行业财务风险分析，为国内航空公司对其财务风险管理的能力提供参考，并对国有航空公司的改革发挥一定的参考意义。
1.2 关于国外和国内的研究现状和发展趋势
1.2.1 国外研究
国外对于财务风险管理理论的研究始于1930年代，1950年代和1960年代得到推广，1970年代起开始高速发展。此时，动态风险的研究开始形成一个系统的财务风险管理理论。从20世纪90年代起西方国家的企业开始建立财务风险管理的相关系统，并建立了财务风险管理职能。
Williams和Heins（2010）提出: 企业相关的经营目的与财务风险管理的目的是相同的。因此，财务风险管理是减少实际和潜在的损失。[1]
?AliSerhan?Koyuncugila和Nermin?Ozgulbas（2015）则认为:财务风险管理是为了在财务发生意外损失上恢复其稳定性和营业上对所需资源的有效利用，或以固定的费用使长期风险损失减到最小程度。[2]
Lee ChynHwa Hooy和CheeWooi (2012)提出了一种五因素资产定价模型，并且用其评估了北美、欧洲、亚洲的航空公司1990年至2010年间的系统性财务风险。[3] 得到了资产规模和经营租赁成为影响航空公司财务风险的因素。
总体看来，国外有关于财务风险的研究起步较早，其理论体系相较完善，所能够使用的领域较为广阔，并且得到的研究发现也较多。根据国外专家的研究可得出根据多年数据整理可得财务风险管理是对威胁企业的主要因素进行控制管理，有效的避免风险，提高企业自身的效益。航空企业的财务风险问题研究具有其自身的个体差异性，本文主要研究东方航空公司的财务风险，并为其企业提供风险控制策略。
1.2.2 国内研究
我国对财务风险管理的研究始于20世纪80年代。研究主要包括财务风险的定义、特征、计量方法和管理。
2014年，李月发表了《金融危机后民航企业财务杠杆测算与风险分析一以?中国海南航空有限公司为例》一文，它分析了有关海南航空有限公司的财务状况,研究出海南航空财务杠杆有效利用的状态，指出了具有经营杠杆的企业面临的财务风险和财务问题，并对如何防范风险提出了建议。[4]
2014年5月，兰蓉发表了《海南航空公司财务战略研究》一文，介绍了海航现有的扩张性财务战略，根据数据对海航的投、融资环境进行分析和评价，并提出了相关建议。[5]
2017年3月，戴艺发表了《我国航空业上市公司财务风险评价—以东方航空公司为例》一文，她根据20112015年的财务数据研究了东方航空公司的财务风险。[6]
李燕在2017年第5期的会计之友上发表《企业财务风险的成因分析及其控制》，她认为由于财务环境具有的复杂性，公司本身的资本结构规划是不合理的，管理者对公司规模的盲目扩张导致了财务风险。企业应该根据完善财务管理体制、建立有效的风险预警机制、增强财务风险意识三个方面控制财务风险。[7]
目 录
1.绪论 6
1.1 研究目的和研究意义 6
1.1.1研究目的 6
1.1.2 研究意义 6
1.2 关于国外和国内的研究现状和发展趋势 6
1.2.1 国外研究 6
1.2.2 国内研究 7
1.3研究内容及方法 8
1.3.1研究内容 8
1.3.2研究方法 8
2. 东方航空公司的财务风险现状分析 10
2.1 企业筹资风险分析 10
2.1.1长期偿债能力分析 10
2.1.2短期偿债能力分析 11
2.2企业投资风险分析 11
2.3企业经营风险分析 12
2.3.1三大费用分析 12
2.3.2存货分析 13
2.4企业流动性风险分析 13
2.4.1现金流量 13 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: @351916072@
2.4.2应收账款 14
3.东方航空公司财务风险类型 15
3.1筹资风险 15
3.1.1负债规模大偿债能力低 15
3.2投资风险 15
3.2.1投资规模过大 15
3.3经营风险 16
3.3.1运营成本太高 16
3.3.2存货周转差 16
3.4流动性风险 16
3.4.1货币资金流动控制不当 16
4.东方航空公司财务风险存在的原因 18
4.1债务结构的影响 18
4.2投资机制不完善 18
4.3运营成本机制不完善 19
4.4资金控制制度不完善 19
5.东方航空公司财务风险防范对策 20
5.1调整债务结构合理分配债务比例 20
5.2建立完善的投资机制 20
5.3控制经营成本 21
5.4建立健全资金管理制度 21
6.结论 22
参考文献 23
致 谢 24
1.绪论
1.1 研究目的和研究意义
1.1.1研究目的
当前社会经济快速发展，交通运输行业也因此得到发展，在中国经济保持高速增长态势刺激下，中国航空业市场的需求稳定增长，但航空业的迅速发展以及当前政府行业政策的开放性导致竞争者的增加，因此中国航空业竞争越来越。国内航空企业也面临着大大小小的财务风险，因此，本论文以东方航空公司作为研究对象，对公司所面临的财务风险进行主要分析，进而提出解决财务风险的一些对策和建议。研究目的在于提升企业的防范风险能力，以帮助东方航空公司解决其财务风险问题，使得东航能够健康快速的发展。
1.1.2 研究意义
经过本篇文章的研究，以东方航空公司为案例，从各方面对风险的成因进行分析，并提出了防范措施，本文的研究对于解决航空行业财务风险问题具有一定的现实价值。本文的研究可以有效的控制东航的财务风险，解决东航潜在的财务风险，它可以使公司获得长期利益，实现长期的发展，从而使东方航空公司在行业得到竞争成长，对于东方航空公司具有积极发展的特殊意义。通过本文极具针对性的行业财务风险分析，为国内航空公司对其财务风险管理的能力提供参考，并对国有航空公司的改革发挥一定的参考意义。
1.2 关于国外和国内的研究现状和发展趋势
1.2.1 国外研究
国外对于财务风险管理理论的研究始于1930年代，1950年代和1960年代得到推广，1970年代起开始高速发展。此时，动态风险的研究开始形成一个系统的财务风险管理理论。从20世纪90年代起西方国家的企业开始建立财务风险管理的相关系统，并建立了财务风险管理职能。
Williams和Heins（2010）提出: 企业相关的经营目的与财务风险管理的目的是相同的。因此，财务风险管理是减少实际和潜在的损失。[1]
?AliSerhan?Koyuncugila和Nermin?Ozgulbas（2015）则认为:财务风险管理是为了在财务发生意外损失上恢复其稳定性和营业上对所需资源的有效利用，或以固定的费用使长期风险损失减到最小程度。[2]
Lee ChynHwa Hooy和CheeWooi (2012)提出了一种五因素资产定价模型，并且用其评估了北美、欧洲、亚洲的航空公司1990年至2010年间的系统性财务风险。[3] 得到了资产规模和经营租赁成为影响航空公司财务风险的因素。
总体看来，国外有关于财务风险的研究起步较早，其理论体系相较完善，所能够使用的领域较为广阔，并且得到的研究发现也较多。根据国外专家的研究可得出根据多年数据整理可得财务风险管理是对威胁企业的主要因素进行控制管理，有效的避免风险，提高企业自身的效益。航空企业的财务风险问题研究具有其自身的个体差异性，本文主要研究东方航空公司的财务风险，并为其企业提供风险控制策略。
1.2.2 国内研究
我国对财务风险管理的研究始于20世纪80年代。研究主要包括财务风险的定义、特征、计量方法和管理。
2014年，李月发表了《金融危机后民航企业财务杠杆测算与风险分析一以?中国海南航空有限公司为例》一文，它分析了有关海南航空有限公司的财务状况,研究出海南航空财务杠杆有效利用的状态，指出了具有经营杠杆的企业面临的财务风险和财务问题，并对如何防范风险提出了建议。[4]
2014年5月，兰蓉发表了《海南航空公司财务战略研究》一文，介绍了海航现有的扩张性财务战略，根据数据对海航的投、融资环境进行分析和评价，并提出了相关建议。[5]
2017年3月，戴艺发表了《我国航空业上市公司财务风险评价—以东方航空公司为例》一文，她根据20112015年的财务数据研究了东方航空公司的财务风险。[6]
李燕在2017年第5期的会计之友上发表《企业财务风险的成因分析及其控制》，她认为由于财务环境具有的复杂性，公司本身的资本结构规划是不合理的，管理者对公司规模的盲目扩张导致了财务风险。企业应该根据完善财务管理体制、建立有效的风险预警机制、增强财务风险意识三个方面控制财务风险。[7]
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