精佳集团有限公司偿债能力分析
目 录
摘 要 I
ABSTRACT II
第一章 债务理论 1
1.1债务的产生过程 1
1.2偿债能力的构成 1
1.3分析偿债能力的意义 2
1.4小结 3
第二章 南京航务工程有限公司偿债能力分析 4
2.1过去十年我国的货币政策对于企业债务的影响概述 4
2.2如今我国的货币政策趋势对于企业债务的影响展望 4
第三章 江苏省精佳集团有限公司偿债能力分析 7
3.1江苏省精佳集团有限公司的简介 7
3.2精佳集团有限公司流动资产的质量分析 7
3.3精佳集团有限公司长期偿债能力分析 17
第四章 存在问题的解决方案 20
4.1精佳集团有限公司短期偿债能力所存在问题的解决措施 20
4.2精佳集团有限公司长期偿债能力所存在问题的解决措施 20
结束语 22
致 谢 23
参考文献 24
第一章 债务理论
1.1债务的产生过程
在现代企业的经营过程中，不可避免的会对资金产生各种需求。如：工业企业的生产过程：购入原材料投入生产产出产品是一个相对连续的过程。在这个过程的每一个环节都需要资金周转。但是资金短缺时应当怎么办呢？是不是就不生产了？ 答案显然是否定的。因此，此处就需要一笔资金来进行周转。这笔资金的产生，主要有两大方面：权益端和债务端。企业作为一个生产要素的中转个体，其建立的初衷是为了获得额外的生产要素。在永续经营的前提假设下，又可以得出这样一个结论：企业可以持续的获得额外的生产要素。故而，这种能力会使人们产生一种共识：企业是值得相信的。那么企业对于外部的具有生产要素个体而言，对其进行投入而获得生产要素的回报是一种本能的行为。有的人期望获得与企业同步的获利并愿意承担与企业本身匹配的风险而做出的行为，其表现在企业的权益端；有的人期望获得固定的收益并只愿意承担相对较小的风险而做出的行为，就表现为在企业的债务端。如此，企业的债务就产生了。
1.2偿债能力的构成
上一节讨论了
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人们产生一种共识：企业是值得相信的。那么企业对于外部的具有生产要素个体而言，对其进行投入而获得生产要素的回报是一种本能的行为。有的人期望获得与企业同步的获利并愿意承担与企业本身匹配的风险而做出的行为，其表现在企业的权益端；有的人期望获得固定的收益并只愿意承担相对较小的风险而做出的行为，就表现为在企业的债务端。如此，企业的债务就产生了。
1.2偿债能力的构成
上一节讨论了企业债务的产生，债务产生于期望获得固定收益的外部个体对生产要素投入的行为。既然债务成为了既成事实，则企业必将面临清偿债务的问题。企业能否按期足额的清偿债务，就是企业的偿债能力。企业的偿债能力主要体现在两个方面：企业的内部与外部。
对于企业的内部而言，企业本身的生产经营状况直接决定了企业的偿债能力，企业自身的资本、债务结构间接决定了企业的偿债能力。其中，与企业生产经营状况有关的一切信息集构成了内生变量，这个内生变量是偿债能力的核心。而资本与债务结构之所以间接决定企业的偿债能力，是由于其在危机产生时往往是一种“助推力”，即在企业生产经营状况好的时候，这些问题只能说明企业抵抗风险的能力，甚至企业在经营状况良好的时候，激进的资本、债务结构可以进一步使经营状况变得更好，产生一种“正反馈”，即使危机产生了，因为良好的经营状况也能够使企业有足够的底气来与外部个体进行博弈，故而并不会致使企业进一步陷入危机。但是在企业生产经营状况恶化时，这就是一种助推企业进一步陷入危机的动力。因为企业的账面资产是以历史成本来衡量的，因为企业自身所拥有的资产中，有相当一部分往往没有成熟稳定的市场，这样就导致了这部分资产：1.缺乏流动性。2.缺乏完善的定价规则。故而一般而言，清偿价格与账面资产会产生价差，这部分价差与时间紧迫与否呈正比关系。因此在危机产生时，清偿越紧迫，企业遭受的损失越大，那么企业就会在这样一种力的作用下进一步陷入危机，造成“负反馈”。所以企业自身的资本、债务结构不能直接作为偿债能力的评判标准。
对于企业的外部而言，筹资能力是衡量企业偿债能力强弱的重要因素。假设一种比较极端的情况：一家企业没有进行任何投资，资产只有现金，也没有进行任何经营。如果这家企业有着极强的融资能力，在有需要时可以随时进行任意数目的融资，那么就意味着：该企业的所有债务都可以得到清偿、所有的利息都可以得到清偿。在此基础上，可以该企业有着极强的偿债能力，因此该企业永远都不会有债务危机，然而在现实中，筹资能力与经营状况有着密不可分的联系，不管是权益还是债务性筹资，都需要评估企业的经营状况。由以上的假设可以得出，筹资能力也是衡量企业偿债能力强弱的重要因素。
以上分析了企业债务的产生的偿债能力的构成。企业的经营能力、资本结构与筹资能力都与偿债能力有所关联，虽然企业的经营能力与企业的资本结构、筹资能力是看似独立的东西，但是其中却存在着密不可分的联系。因此企业的偿债能力分析应当以经营能力为核心，资本结构与筹资能力为辅的体系来进行分析。本文以此来分析企业的偿债能力，借此发现一些问题并提出对策。
1.3分析偿债能力的意义
分析一个企业的偿债能力，对于企业的债权人和企业的管理层有着重大的意义。企业的债权人是需要得到企业偿债能力强弱的外部主体，企业的管理层是需要得到企业偿债能力强弱的内部主体。所以企业的偿债能力于内、外都具有重要的意义。
所以对于企业而言，分析其偿债能力的目的可以分为两个大的方面：企业外部债权人对企业与企业的内部管理人员对企业的评估和决策。
对于外部的债权人而言，其分析企业的偿债能力的目的无非是做出是否投入生产要素的决策。所以企业的外部债权人在对企业进行评估时，大约会遇到这样的几个问题：
1.企业是否有产生持续的生产要素的能力。只有一个企业有能够持续产生生产经营要素的能力，才会使外部的主体有信心对其进行投入，并按照风险接受程度的不同获取相应的报酬，故而企业有无这种能力是外部的债权人对其评估时首先需要注意的。
2.企业是否有足够的能力应付在先投入生产要素的债权人。从1
摘 要 I
ABSTRACT II
第一章 债务理论 1
1.1债务的产生过程 1
1.2偿债能力的构成 1
1.3分析偿债能力的意义 2
1.4小结 3
第二章 南京航务工程有限公司偿债能力分析 4
2.1过去十年我国的货币政策对于企业债务的影响概述 4
2.2如今我国的货币政策趋势对于企业债务的影响展望 4
第三章 江苏省精佳集团有限公司偿债能力分析 7
3.1江苏省精佳集团有限公司的简介 7
3.2精佳集团有限公司流动资产的质量分析 7
3.3精佳集团有限公司长期偿债能力分析 17
第四章 存在问题的解决方案 20
4.1精佳集团有限公司短期偿债能力所存在问题的解决措施 20
4.2精佳集团有限公司长期偿债能力所存在问题的解决措施 20
结束语 22
致 谢 23
参考文献 24
第一章 债务理论
1.1债务的产生过程
在现代企业的经营过程中，不可避免的会对资金产生各种需求。如：工业企业的生产过程：购入原材料投入生产产出产品是一个相对连续的过程。在这个过程的每一个环节都需要资金周转。但是资金短缺时应当怎么办呢？是不是就不生产了？ 答案显然是否定的。因此，此处就需要一笔资金来进行周转。这笔资金的产生，主要有两大方面：权益端和债务端。企业作为一个生产要素的中转个体，其建立的初衷是为了获得额外的生产要素。在永续经营的前提假设下，又可以得出这样一个结论：企业可以持续的获得额外的生产要素。故而，这种能力会使人们产生一种共识：企业是值得相信的。那么企业对于外部的具有生产要素个体而言，对其进行投入而获得生产要素的回报是一种本能的行为。有的人期望获得与企业同步的获利并愿意承担与企业本身匹配的风险而做出的行为，其表现在企业的权益端；有的人期望获得固定的收益并只愿意承担相对较小的风险而做出的行为，就表现为在企业的债务端。如此，企业的债务就产生了。
1.2偿债能力的构成
上一节讨论了
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥3^5`1^9`1^6^0`7^2$
人们产生一种共识：企业是值得相信的。那么企业对于外部的具有生产要素个体而言，对其进行投入而获得生产要素的回报是一种本能的行为。有的人期望获得与企业同步的获利并愿意承担与企业本身匹配的风险而做出的行为，其表现在企业的权益端；有的人期望获得固定的收益并只愿意承担相对较小的风险而做出的行为，就表现为在企业的债务端。如此，企业的债务就产生了。
1.2偿债能力的构成
上一节讨论了企业债务的产生，债务产生于期望获得固定收益的外部个体对生产要素投入的行为。既然债务成为了既成事实，则企业必将面临清偿债务的问题。企业能否按期足额的清偿债务，就是企业的偿债能力。企业的偿债能力主要体现在两个方面：企业的内部与外部。
对于企业的内部而言，企业本身的生产经营状况直接决定了企业的偿债能力，企业自身的资本、债务结构间接决定了企业的偿债能力。其中，与企业生产经营状况有关的一切信息集构成了内生变量，这个内生变量是偿债能力的核心。而资本与债务结构之所以间接决定企业的偿债能力，是由于其在危机产生时往往是一种“助推力”，即在企业生产经营状况好的时候，这些问题只能说明企业抵抗风险的能力，甚至企业在经营状况良好的时候，激进的资本、债务结构可以进一步使经营状况变得更好，产生一种“正反馈”，即使危机产生了，因为良好的经营状况也能够使企业有足够的底气来与外部个体进行博弈，故而并不会致使企业进一步陷入危机。但是在企业生产经营状况恶化时，这就是一种助推企业进一步陷入危机的动力。因为企业的账面资产是以历史成本来衡量的，因为企业自身所拥有的资产中，有相当一部分往往没有成熟稳定的市场，这样就导致了这部分资产：1.缺乏流动性。2.缺乏完善的定价规则。故而一般而言，清偿价格与账面资产会产生价差，这部分价差与时间紧迫与否呈正比关系。因此在危机产生时，清偿越紧迫，企业遭受的损失越大，那么企业就会在这样一种力的作用下进一步陷入危机，造成“负反馈”。所以企业自身的资本、债务结构不能直接作为偿债能力的评判标准。
对于企业的外部而言，筹资能力是衡量企业偿债能力强弱的重要因素。假设一种比较极端的情况：一家企业没有进行任何投资，资产只有现金，也没有进行任何经营。如果这家企业有着极强的融资能力，在有需要时可以随时进行任意数目的融资，那么就意味着：该企业的所有债务都可以得到清偿、所有的利息都可以得到清偿。在此基础上，可以该企业有着极强的偿债能力，因此该企业永远都不会有债务危机，然而在现实中，筹资能力与经营状况有着密不可分的联系，不管是权益还是债务性筹资，都需要评估企业的经营状况。由以上的假设可以得出，筹资能力也是衡量企业偿债能力强弱的重要因素。
以上分析了企业债务的产生的偿债能力的构成。企业的经营能力、资本结构与筹资能力都与偿债能力有所关联，虽然企业的经营能力与企业的资本结构、筹资能力是看似独立的东西，但是其中却存在着密不可分的联系。因此企业的偿债能力分析应当以经营能力为核心，资本结构与筹资能力为辅的体系来进行分析。本文以此来分析企业的偿债能力，借此发现一些问题并提出对策。
1.3分析偿债能力的意义
分析一个企业的偿债能力，对于企业的债权人和企业的管理层有着重大的意义。企业的债权人是需要得到企业偿债能力强弱的外部主体，企业的管理层是需要得到企业偿债能力强弱的内部主体。所以企业的偿债能力于内、外都具有重要的意义。
所以对于企业而言，分析其偿债能力的目的可以分为两个大的方面：企业外部债权人对企业与企业的内部管理人员对企业的评估和决策。
对于外部的债权人而言，其分析企业的偿债能力的目的无非是做出是否投入生产要素的决策。所以企业的外部债权人在对企业进行评估时，大约会遇到这样的几个问题：
1.企业是否有产生持续的生产要素的能力。只有一个企业有能够持续产生生产经营要素的能力，才会使外部的主体有信心对其进行投入，并按照风险接受程度的不同获取相应的报酬，故而企业有无这种能力是外部的债权人对其评估时首先需要注意的。
2.企业是否有足够的能力应付在先投入生产要素的债权人。从1
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