企业营运资金管理研究
目 录
1 前言 1
2 企业营运资金管理概述 1
2.1 营运资金的概念 1
2.2 营运资金管理的概念 1
2.3 营运资金管理的内容 2
2.4 营运资金管理的意义 3
2.5 营运资金管理的目标 4
3 我国企业营运资金管理的现状及存在问题4
3.1 我国企业营运资金管理的现状 4
3.2 我国企业在营运资金管理方面存在的问题5
4 改善我国营运资金管理问题的建议 7
4.1 拓宽融资渠道7
4.2 加强营运资金结构管理8
4.3 加强营运资金风险管理8
4.4 加强营运资金成本管理9
4.5 提高营运资金运营效率10
4.6 加强企业财务人员培训11
5 案例分析 11
结论 15
致谢 16
参考文献17
图5-1 一薪一表一构架模型14
1 1 前言
企业经营活动的主要目的是生存和壮大继而能够盈利，而其目标的实现基本由企业的内部调控和企业治理水平来决定，每个企业在经营过程中都需要专门的财务部门来进行财务管理，而财务管理者则把自己大量的时间和精力都分配在营运资金管理上，作为企业财务管理的基础，营运资金管理的重要性不言而喻。
营运资金极具流动性，其变化最快，且流动周期最短，如果能够将这些优势发挥到极致，企业的营运资金管理就有希望进入一个良性循环，对企业的正常运营来说就是一个良好的开端，然而，研究我国甚至全球的破产企业将会发现，相当多的企业倒闭均是因为营运资金 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^3^5`1^9`1^6^0`7^2#
管理不善，为避免此种惨剧的发生，下文将对对营运资金管理方面的问题细致分析，对应的提出对策，以一个成功的案例向财务管理者做出解释。
2 企业营运资金管理概述
2.1 营运资金的概念
任何一个人在创办一家企业，都需要为其生产运营支付不定量的资金，而这些资金被统称为营运资金。通常可以用三种方式对其概念进行界定。第一种，狭义的营运资金即净营运资金，计算公式为流动资产-流动负债，并非某个具体的资金项目，根据二者差额的大小可以判断企业的短期偿债能力，大于0，则与此相对应的“净流动资产”是将长期负债以及投资人权益中的一部分作为资金来源；等于0，则企业用于流动资产的资金全部靠流动负债融资获得；小于0，则说明企业可能存在短贷长用，此种情况下，企业的偿债能力比较差。第二种，广义的营运资金，又可以命名为总营运资金，与狭义的概念相反，一个总字可以表明它包含的是企业的生产经营活动中分配给流动资产的总资金，包含现金、有价证券、应收、预付费用及存货等占用的资金，其在企业运营的各个阶段都有涉及。第三种，就是大家普遍接受的观点，营运资本不单单是企业的流动资金，或者是企业的流动负债，同样也不仅仅是二者之间简单的数值相加，而是展现了营运资金管理过程中二者的缺一不可[15]。
2.2 营运资金管理的概念
从上文中暂且按第三种方式来定义营运资金，那么，营运资金的管理也就是采用两手抓策略，对流动资产、流动负债均照顾到。所有的企业在经营过程中都会持有适量的营运资金，在已经拥有营运资金的条件下，提早对其进行规划，并严格操控，保证企业的偿债能力和获利能力足够保证企业的整体运作，这样一个将经营活动产生的现金流作为管理重点的一系列管理活动的总称，就是营运资金管理。
2.3 营运资金管理的内容
对营运资金进行管理规划前，首先要了解营运资金管理需要管理哪几个方面，各个方面具有特点，进而才能充分利用其特点作出有利于企业发展的规划。
2.3.1 现金方面的管理
在这里，现金指的不仅仅是现钞，还包括其他具有支付能力的票据，比如，银行本票、汇票，流通证券等等。其特点，流动性最强同时获利性较低，企业在运营过程中随时会出现需要资金的状况，除去正常的业务开支，还有拓展业务，扩大生产等等，因此留有适量的现金是很有必要的。如果企业出现现金不足，那么一个企业能够正常生存下去的可能性都变得微小，想要扩大规模就更是天方夜谭；相反，资金囤积过多，不能将其流动利用，则是一种资源浪费，增加现金管理成本及机会成本。因此，现金管理就是要求财务人员在日常收支合理的前提下，确定最佳的现金持有量，其目的是保证企业正常运营，又不至于出现过多的闲置资金，降低现金的持有成本。
2.3.2 短期投资方面的管理
短期投资管理主要是对企业的短期有价证券进行管理，其是使企业资金更加灵活的一种策略。一方面，因为其持有时间通常不超过一年，且具有灵活的变现能力，足以应付企业突然出现的资金需求，保证了资产使用的灵活性。另一方面，企业利用多余的资金闲置投资于有价证券来赚取收益，既避免了闲置资金造成的资源浪费，又可以带来收益 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^3^5`1^9`1^6^0`7^2#
。因此，企业进行短期投资管理时，需要让资产保持充分的流动性，当然是在不影响正常生产经营的前提下，同时也要让闲置资金发挥其最大功能，为企业获取最大收益。同时遵循利用剩余资金进行投资的原则，采取组合投资的方式，分散风险。
2.3.3 应收账款方面的管理
正常向客户赊销商品、材料形成的应收销售款、应收票据，以及债务人抵偿前欠所形成的应收票据，或者企业其他行为产生的其他应收款等都属于应收账款的范畴，应收账款的形成是建立在信任客户的基础上的。通过应收账款这一科目，会吸引到那些不能一次性支付货款的客户，以此扩大了销售规模，增加了销售业绩，与此同时，企业也将承担一定的风险，比如一些不良客户的出现，致使账款不能按期收回甚至成为坏账无法收回，这些对于企业来说，都将构成财务损失。针对此状况，企业需要在保证销售规模的前提下，认真掂量增加盈利、所需成本、可能产生的风险大小这三者的关系，尽可能在保证及时收回应收账款并做到零损失，低成本，高收益。
2.3.4 存货方面的管理
企业的整个生产链中所涉及的原材料，燃料，使用的打印机，各种辅助工具等以及未完工的在产品，已完工的产成品、商品都属于存货，其目的是用于生产或者用于销售，它是联系企业产供销三个经营阶段的纽带。生产阶段形成的产品量充足，物流部门才能有产品可以输出，以供企业销售部门进行销售。
企业库存充足时，则不会发生紧急购买原材料或者向其他生产商购买产品以完成订单的情况，从某种程度上来讲为企业降低了存货的购置成本，同时也能够放心大胆接受订单，以最快的速度满足客户的需要，获得更稳定的客源，杜绝了因库存不足使企业蒙受损失现象的发生。但是，如果存货积压，其相关持有成本自然也会随之增加，正所谓物极必反，存货过多非但不会增加利润，反而会产生负面效果。因此，在存货管理中，最佳存货持有量这一数值应当被重视，以便加速资金周转，实现最佳经济效益。
2.3.5 流动负债方面的管理
1 前言 1
2 企业营运资金管理概述 1
2.1 营运资金的概念 1
2.2 营运资金管理的概念 1
2.3 营运资金管理的内容 2
2.4 营运资金管理的意义 3
2.5 营运资金管理的目标 4
3 我国企业营运资金管理的现状及存在问题4
3.1 我国企业营运资金管理的现状 4
3.2 我国企业在营运资金管理方面存在的问题5
4 改善我国营运资金管理问题的建议 7
4.1 拓宽融资渠道7
4.2 加强营运资金结构管理8
4.3 加强营运资金风险管理8
4.4 加强营运资金成本管理9
4.5 提高营运资金运营效率10
4.6 加强企业财务人员培训11
5 案例分析 11
结论 15
致谢 16
参考文献17
图5-1 一薪一表一构架模型14
1 1 前言
企业经营活动的主要目的是生存和壮大继而能够盈利，而其目标的实现基本由企业的内部调控和企业治理水平来决定，每个企业在经营过程中都需要专门的财务部门来进行财务管理，而财务管理者则把自己大量的时间和精力都分配在营运资金管理上，作为企业财务管理的基础，营运资金管理的重要性不言而喻。
营运资金极具流动性，其变化最快，且流动周期最短，如果能够将这些优势发挥到极致，企业的营运资金管理就有希望进入一个良性循环，对企业的正常运营来说就是一个良好的开端，然而，研究我国甚至全球的破产企业将会发现，相当多的企业倒闭均是因为营运资金 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^3^5`1^9`1^6^0`7^2#
管理不善，为避免此种惨剧的发生，下文将对对营运资金管理方面的问题细致分析，对应的提出对策，以一个成功的案例向财务管理者做出解释。
2 企业营运资金管理概述
2.1 营运资金的概念
任何一个人在创办一家企业，都需要为其生产运营支付不定量的资金，而这些资金被统称为营运资金。通常可以用三种方式对其概念进行界定。第一种，狭义的营运资金即净营运资金，计算公式为流动资产-流动负债，并非某个具体的资金项目，根据二者差额的大小可以判断企业的短期偿债能力，大于0，则与此相对应的“净流动资产”是将长期负债
2.2 营运资金管理的概念
从上文中暂且按第三种方式来定义营运资金，那么，营运资金的管理也就是采用两手抓策略，对流动资产、流动负债均照顾到。所有的企业在经营过程中都会持有适量的营运资金，在已经拥有营运资金的条件下，提早对其进行规划，并严格操控，保证企业的偿债能力和获利能力足够保证企业的整体运作，这样一个将经营活动产生的现金流作为管理重点的一系列管理活动的总称，就是营运资金管理。
2.3 营运资金管理的内容
对营运资金进行管理规划前，首先要了解营运资金管理需要管理哪几个方面，各个方面具有特点，进而才能充分利用其特点作出有利于企业发展的规划。
2.3.1 现金方面的管理
在这里，现金指的不仅仅是现钞，还包括其他具有支付能力的票据，比如，银行本票、汇票，流通证券等等。其特点，流动性最强同时获利性较低，企业在运营过程中随时会出现需要资金的状况，除去正常的业务开支，还有拓展业务，扩大生产等等，因此留有适量的现金是很有必要的。如果企业出现现金不足，那么一个企业能够正常生存下去的可能性都变得微小，想要扩大规模就更是天方夜谭；相反，资金囤积过多，不能将其流动利用，则是一种资源浪费，增加现金管理成本及机会成本。因此，现金管理就是要求财务人员在日常收支合理的前提下，确定最佳的现金持有量，其目的是保证企业正常运营，又不至于出现过多的闲置资金，降低现金的持有成本。
2.3.2 短期投资方面的管理
短期投资管理主要是对企业的短期有价证券进行管理，其是使企业资金更加灵活的一种策略。一方面，因为其持有时间通常不超过一年，且具有灵活的变现能力，足以应付企业突然出现的资金需求，保证了资产使用的灵活性。另一方面，企业利用多余的资金闲置投资于有价证券来赚取收益，既避免了闲置资金造成的资源浪费，又可以带来收益 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^3^5`1^9`1^6^0`7^2#
。因此，企业进行短期投资管理时，需要让资产保持充分的流动性，当然是在不影响正常生产经营的前提下，同时也要让闲置资金发挥其最大功能，为企业获取最大收益。同时遵循利用剩余资金进行投资的原则，采取组合投资的方式，分散风险。
2.3.3 应收账款方面的管理
正常向客户赊销商品、材料形成的应收销售款、应收票据，以及债务人抵偿前欠所形成的应收票据，或者企业其他行为产生的其他应收款等都属于应收账款的范畴，应收账款的形成是建立在信任客户的基础上的。通过应收账款这一科目，会吸引到那些不能一次性支付货款的客户，以此扩大了销售规模，增加了销售业绩，与此同时，企业也将承担一定的风险，比如一些不良客户的出现，致使账款不能按期收回甚至成为坏账无法收回，这些对于企业来说，都将构成财务损失。针对此状况，企业需要在保证销售规模的前提下，认真掂量增加盈利、所需成本、可能产生的风险大小这三者的关系，尽可能在保证及时收回应收账款并做到零损失，低成本，高收益。
2.3.4 存货方面的管理
企业的整个生产链中所涉及的原材料，燃料，使用的打印机，各种辅助工具等以及未完工的在产品，已完工的产成品、商品都属于存货，其目的是用于生产或者用于销售，它是联系企业产供销三个经营阶段的纽带。生产阶段形成的产品量充足，物流部门才能有产品可以输出，以供企业销售部门进行销售。
企业库存充足时，则不会发生紧急购买原材料或者向其他生产商购买产品以完成订单的情况，从某种程度上来讲为企业降低了存货的购置成本，同时也能够放心大胆接受订单，以最快的速度满足客户的需要，获得更稳定的客源，杜绝了因库存不足使企业蒙受损失现象的发生。但是，如果存货积压，其相关持有成本自然也会随之增加，正所谓物极必反，存货过多非但不会增加利润，反而会产生负面效果。因此，在存货管理中，最佳存货持有量这一数值应当被重视，以便加速资金周转，实现最佳经济效益。
2.3.5 流动负债方面的管理
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