青岛海尔股份有限公司内部财务分析
目 录
1 引言1
1.1研究的目的1
1.2研究分析的意义1
2 国内外现状2
2.1 国内研究现状2
2.2 国外研究现状3
3 青岛海尔股份有限公司内部财务分析4
3.1 青岛海尔公司简介4
3.2 青岛海尔股份有限公司内部财务分析5
3.2.1资产与负债结构及偿债能力分析5
3.2.2盈利能力分析9
3.2.3营运效率分析12
3.2.4现金状况分析13
3.3 海尔公司内部财务状况及存在的问题17
3.3.1财务状况17
3.3.2存在的问题17
4 对青岛海尔公司内部财务的对策及建议17
5 结论19
致谢20
参考文献21
1 引言
1.1 研究的目的
财务分析是对企业理财活动进行观测、控制的手段，它能够以令人信服的数据来判断企业的财务状况，从而掌握企业经济运作的命脉。本研究分析海尔公司的偿债能力，盈利能力，经营效率和现金状况，可以帮助企业管理者了解公司的经营状况，有助于提供财务决策；也可以帮助投资者更好地了解企业的风险和投资价值，进而结合投资者自身情况制定相应的投资策略；还可以提供有关部门和政府人员的参考，债权人等。另一方面，可满足企业业务的投资者需要了解企业的经营和盈利能力，需要满足债权人对企业的偿债能力，满足企业内部管理的需要。仅此对中国家电行业的上市公司财务分析提供参考。
1.2 研究分析的意义
(1)对青岛海尔股份有限公司加强财务管理有一定的意义，以便更清楚地了解企业的经营成果和财务状况，了解 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072￥
公司在财务管理上存在的问题和漏洞，以便决策者及时作出调整，加强管理，改善经营。
(2)对研究上市公司的内部财务分析本有一定的指导意义，本文使用了财务分析方法中的比较分析法，比率分析法，趋势分析法，等对青岛海尔公司财务报表进行分析，有利于发现该公司存在的问题和找出解决问题的途径;通过研究分析，可以发现企业短期的行为，注重短期利益与长期目标结合在一起。
(3)对如何进行上市公司财务分析有一定的指导意义:本文以青岛海尔股份有限公司作为研究样本，通过广泛收集青岛海尔股份有限公司的相关资料和数据，对青岛海尔股份有限公司进行了一次深入而细致的财务分析。通过案例研究，为实施上市公 司的财务分析作为一种有益的探索[1]。
(4)对青岛海尔股份有限公司的各利益相关方有一定的指导意义:对于青岛市的经济管理部门而言，只有了解所管辖的主要企业的经营状况，才能够把握好本地企业的发展趋势，制定出正确的经济发展目标和政策，才能更好地发挥宏观调控的职能;对于公司的管理者而言，惟有了解公司的财务状况，通过横向，纵向的比较，清楚公司位于上市公司，区域产业定位，以促进自身的认知，以加强公司的管理，以实现公司的目标;对于公司的所有者而言，惟有了解公司的经营成果和财务状况，才可以公平、公正地评价经理人[2]; 对于投资者来说，只有了解真实的财务状况，投资对象可以降低投资风险，理性投资，减少投资损失。
2 国内外现状
2.1 国内研究现状
传统的财务分析框架下，通过财务分析，理论与实践的总结长期形成的，它是以财务报表为主要分析对象，并加入财务综合分析模型或系统，但主要还是做定量分析为基本特征，忽略或没有将一些重要的金融信息纳入分析框架，因此，为了更加全面的了解企业财务状况，还要将传统的财务分析对象由财务报表扩展到整个财务报告甚至是相关的制度环境中。
财政部1995年发布的《企业经济效益评价指标体系试行》和财政部、国家经贸委等1999年发布的《国有资本金效绩评价操作规则》、《国有资本金效绩评价操作细则》概括的建立了我国财务状况评价指标体系[3]。
学者史焰青的《杜邦分析法在上市公司财务分析中的应用》认为可以运用杜邦分析法，对股东权益报酬率、总资产收益率和股东权益报酬率、销售净利率等主要财务指标进行分解，并对上市公司的盈利能力分析，帮助企业查出影响公司盈利水平的原因和公司生产经营活动中存在的问题，从而帮助企业实现利润最大化[4]。
学者王驰的《企业财务分析中杜邦分析法的实际运用》认为财务分析是财务管理学中首要的分析方法,财务分析中所规定的一些重要的数据指标,不仅能够反应公司目前的财务状况,同时也能为企业将来的财务决策以及财务计划提供重要数据依据。介绍了杜邦分析法和分解过程的财务指标体系，注重杜邦分析法在实践中的应用分析，基于财务指标层层分解，一步一步，有效地帮助管理者发现在企业财务管理和经营管理中存在的问题，提供非常有价值的信息，以提高企业管理[5]。
学者周颖在《运用杜邦分析法对企业财务报表综合分析》中认为杜邦分析法是企业财务报表中一种综合分析方法。通过对权益报酬率，净利润，权益乘数，总资产周转率，总资产报酬率，销售利润率等指标的分析以，可了解企业的运营能力，盈利能力和偿债能力，本文同时也提出了一些缺陷[6]。
张先治主编在《财务分析》中介绍了财务 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072￥
分析理论和财务分析程序与方法,对资产负债表、股东权益变动表、利润表、现金流量表进行分析,从对企业的盈利能力、营运能力、偿债能力、发展能力等进行分析,进一步对整个企业进行综合财务分析[7]。
陈有清在《财务报表分析现状及发展研究》一文中描述了速动资产的类别,修改了应收款项周转能力的指标,同时新增了现金流量指标以及EVA评价指标。
2.2 国外研究现状
早在二十世纪就有财务分析，已经有100年的历史。在以知识经济为代表的21世纪,全球化的经济模式也对其提出更高的要求,财务分析必将发展到一个更高的层次。
早期的西方国家一般是通过设立相关财务指标来说明企业经营业绩、财务状况、偿债能力和发展能力[8]。除了杜邦分析分析方法和沃尔分析方法受欢迎外，也将一些统计数据，应用数学方法用于建立财务分析系统之中,皮彻斯、米高、卡如瑟等的主成分分析法通过设计指标组提炼出8个主要指标。20世纪八十年代以来,西方国家开始着重将综合运用财务指标和其他指标相结合来评价企业的经营成果。
1919年，由于美国杜邦公司的财务经理唐纳德森创造了杜邦财务分析体系The u PontSystem)，从而扩大了投资回报率的使用[9]。通过对它的分析实现了对企业的财务综合分析。
美国的南加州大学Water B, Meigs教授说财务分析的实质是收集与决策相关的财务信息,并进一步分析的一种技术[10]。
美国哈佛大学教授帕利普(Palepu)（1998）在其《经营分析与评价》中，将财务分析体系中相关的财务比率分为四类：偿债能力比率、盈利比率、资产管理效率比率、现金流量比率[11]。
青岛海尔股份有限公司（股票代码：600690 ，以下简称青岛海尔）创立1984年，是世界白色家电第一品牌。从一开始，海尔坚持以用户需求为中心的创新体系，推动企业的可持续健康发展，从一家负债大于资产，在崩溃边缘的集体小厂发展成为一个世界最大的家用电器制造商。目前，海尔在全球建立了21个工业园，5大研发中心，19个海外贸易公司，全球员工超过8万人。2011年，海尔集团全球营业额实现1509亿元，品牌价值962.8亿元，连续11年蝉联中国最有价值品牌榜首，用户遍布世界100多个国家和地区。
1 引言1
1.1研究的目的1
1.2研究分析的意义1
2 国内外现状2
2.1 国内研究现状2
2.2 国外研究现状3
3 青岛海尔股份有限公司内部财务分析4
3.1 青岛海尔公司简介4
3.2 青岛海尔股份有限公司内部财务分析5
3.2.1资产与负债结构及偿债能力分析5
3.2.2盈利能力分析9
3.2.3营运效率分析12
3.2.4现金状况分析13
3.3 海尔公司内部财务状况及存在的问题17
3.3.1财务状况17
3.3.2存在的问题17
4 对青岛海尔公司内部财务的对策及建议17
5 结论19
致谢20
参考文献21
1 引言
1.1 研究的目的
财务分析是对企业理财活动进行观测、控制的手段，它能够以令人信服的数据来判断企业的财务状况，从而掌握企业经济运作的命脉。本研究分析海尔公司的偿债能力，盈利能力，经营效率和现金状况，可以帮助企业管理者了解公司的经营状况，有助于提供财务决策；也可以帮助投资者更好地了解企业的风险和投资价值，进而结合投资者自身情况制定相应的投资策略；还可以提供有关部门和政府人员的参考，债权人等。另一方面，可满足企业业务的投资者需要了解企业的经营和盈利能力，需要满足债权人对企业的偿债能力，满足企业内部管理的需要。仅此对中国家电行业的上市公司财务分析提供参考。
1.2 研究分析的意义
(1)对青岛海尔股份有限公司加强财务管理有一定的意义，以便更清楚地了解企业的经营成果和财务状况，了解 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072￥
公司在财务管理上存在的问题和漏洞，以便决策者及时作出调整，加强管理，改善经营。
(2)对研究上市公司的内部财务分析本有一定的指导意义，本文使用了财务分析方法中的比较分析法，比率分析法，趋势分析法，等对青岛海尔公司财务报表进行分析，有利于发现该公司存在的问题和找出解决问题的途径;通过研究分析，可以发现企业短期的行为，注重短期利益与长期目标结合在一起。
(3)对如何进行上市公司财务分析有一定的指导意义:本文以青岛海尔股份有限公司作为研究样本，通过广泛收集青岛海尔股份有限公司的相关资料和数据，对青岛海尔股份有限公司进行了一次深入而细致的财务分析。通过案例研究，为实施上市公 司的财务分析作为一种有益的探索[1]。
(4)对青岛海尔股份有限公司的各利益相关方有一定的指导意义:对于青岛市的经济管理部门而言，只有了解所管辖的主要企业的经营状况，才能够把握好本地企业的发展趋势，制定出正确的经济发展目标和政策，才能更好地发挥宏观调控的职能;对于公司的管理者而言，惟有了解公司的财务状况，通过横向，纵向的比较，清楚公司位于上市公司，区域产业定位，以促进自身的认知，以加强公司的管理，以实现公司的目标;对于公司的所有者而言，惟有了解公司的经营成果和财务状况，才可以公平、公正地评价经理人[2]; 对于投资者来说，只有了解真实的财务状况，投资对象可以降低投资风险，理性投资，减少投资损失。
2 国内外现状
2.1 国内研究现状
传统的财务分析框架下，通过财务分析，理论与实践的总结长期形成的，它是以财务报表为主要分析对象，并加入财务综合分析模型或系统，但主要还是做定量分析为基本特征，忽略或没有将一些重要的金融信息纳入分析框架，因此，为了更加全面的了解企业财务状况，还要将传统的财务分析对象由财务报表扩展到整个财务报告甚至是相关的制度环境中。
财政部1995年发布的《企业经济效益评价指标体系试行》和财政部、国家经贸委等1999年发布的《国有资本金效绩评价操作规则》、《国有资本金效绩评价操作细则》概括的建立了我国财务状况评价指标体系[3]。
学者史焰青的《杜邦分析法在上市公司财务分析中的应用》认为可以运用杜邦分析法，对股东权益报酬率、总资产收益率和股东权益报酬率、销售净利率等主要财务指标进行分解，并对上市公司的盈利能力分析，帮助企业查出影响公司盈利水平的原因和公司生产经营活动中存在的问题，从而帮助企业实现利润最大化[4]。
学者王驰的《企业财务分析中杜邦分析法的实际运用》认为财务分析是财务管理学中首要的分析方法,财务分析中所规定的一些重要的数据指标,不仅能够反应公司目前的财务状况,同时也能为企业将来的财务决策以及财务计划提供重要数据依据。介绍了杜邦分析法和分解过程的财务指标体系，注重杜邦分析法在实践中的应用分析，基于财务指标层层分解，一步一步，有效地帮助管理者发现在企业财务管理和经营管理中存在的问题，提供非常有价值的信息，以提高企业管理[5]。
学者周颖在《运用杜邦分析法对企业财务报表综合分析》中认为杜邦分析法是企业财务报表中一种综合分析方法。通过对权益报酬率，净利润，权益乘数，总资产周转率，总资产报酬率，销售利润率等指标的分析以，可了解企业的运营能力，盈利能力和偿债能力，本文同时也提出了一些缺陷[6]。
张先治主编在《财务分析》中介绍了财务 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072￥
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2.2 国外研究现状
早在二十世纪就有财务分析，已经有100年的历史。在以知识经济为代表的21世纪,全球化的经济模式也对其提出更高的要求,财务分析必将发展到一个更高的层次。
早期的西方国家一般是通过设立相关财务指标来说明企业经营业绩、财务状况、偿债能力和发展能力[8]。除了杜邦分析分析方法和沃尔分析方法受欢迎外，也将一些统计数据，应用数学方法用于建立财务分析系统之中,皮彻斯、米高、卡如瑟等的主成分分析法通过设计指标组提炼出8个主要指标。20世纪八十年代以来,西方国家开始着重将综合运用财务指标和其他指标相结合来评价企业的经营成果。
1919年，由于美国杜邦公司的财务经理唐纳德森创造了杜邦财务分析体系The u PontSystem)，从而扩大了投资回报率的使用[9]。通过对它的分析实现了对企业的财务综合分析。
美国的南加州大学Water B, Meigs教授说财务分析的实质是收集与决策相关的财务信息,并进一步分析的一种技术[10]。
美国哈佛大学教授帕利普(Palepu)（1998）在其《经营分析与评价》中，将财务分析体系中相关的财务比率分为四类：偿债能力比率、盈利比率、资产管理效率比率、现金流量比率[11]。
青岛海尔股份有限公司（股票代码：600690 ，以下简称青岛海尔）创立1984年，是世界白色家电第一品牌。从一开始，海尔坚持以用户需求为中心的创新体系，推动企业的可持续健康发展，从一家负债大于资产，在崩溃边缘的集体小厂发展成为一个世界最大的家用电器制造商。目前，海尔在全球建立了21个工业园，5大研发中心，19个海外贸易公司，全球员工超过8万人。2011年，海尔集团全球营业额实现1509亿元，品牌价值962.8亿元，连续11年蝉联中国最有价值品牌榜首，用户遍布世界100多个国家和地区。
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