财务报表中企业偿债能力综合分析(附件)
毕业论文中文
随着我国市场经济体制的进一步完善，以及企业的财务制度管理趋于规范化，会计被公认为是一种商业语言，并且发挥着它独有的巨大优势。财务报表作为商业语言的载体，系统、全面地记录了企业的各项经济业务活动，因此受到了各个利益群体的充分关注。而偿债能力分析作为财务报表分析中重要的组成部分之一，在企业的经营、发展乃至生存都占有举足轻重的地位。
企业偿债能力分析能够反映一个企业的财务灵活性以及其偿还债务的能力，而企业偿债能力的大小直接关系到企业持续经营能力的高低，是企业经营者、投资人、债权人等各方面利害关系所重点关注的财务能力之一。在市场经济条件下开展经营活动的现代企业，其偿债能力是衡量企业对财务管理的核心内容。本文以海信电器股份有限公司为例，通过对海信电器近五年财务报表中偿债能力指标的分析，从短期偿债能力和长期偿债能力出发，来判断该企业的偿债能力并根据企业的现状提出发展建议。
关键词 财务报表，偿债能力分析，短期偿债能力，长期偿债能力
目 录
1 引言 1
2 企业偿债能力相关理论概述 1
2.1 企业偿债能力概述 1
2.2 影响企业偿债能力的因素 2
3 企业偿债能力存在的问题 5
3.1 指标计算公式选项不合理 5
3.2 短期偿债能力缺乏能动性 5
3.3 忽视企业偿债能力分析的外部影响 5
3.4 资产负债率指标不全面 6
4 企业偿债能力实案例分析——以海信电器为例 6
4.1 海信电器有限公司简介 6
4.2 海信电器偿债能力综合分析 6
5 对提高企业偿债能力的相关建议12
5.1 提高资产质量，强化应收账款和存 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072￥
货的管理13
5.2 充分利用财务杠杆效应13
5.3 科学举债、优化资本结构13
5.4 制定合理的偿债计划14
结论 15
致谢 16
参考文献 17 1 引言
随着我国社会主义市场经济的成长和前进，特别是在资本市场、货币市场、国际合作等相关领域的进步，企业已经从政府拨款为主的投资形式，转变为自有资本、借入资本并存的筹资形式，同时，当代企业经营对各种财务手段的运用越来越多样化，金融机构越来越多元化以及金融市场、金融工具等外部条件逐步成熟化，企业为了谋求规模和效益的快速增长，让举债经营在当今企业生存和发展中起到了牵一发而动全身的作用。合理高效的举债可以使得企业拥有更加充裕的资金，提高资金得回报率。过度夸大又会加大财务风险，使得企业正常的生产经营活动受到一定影响。另外，随着我国会计制度进一步的深入改革和现代企业制度的逐步建立与完善，有关法律法规的颁布与完善，当代企业完善财务分析显得越愈来愈重要，愈来愈急迫[1]。
偿债能力分析是企业财务分析的重要构成部分，它在今后的管理中起着十分重要的作用，关系到整个企业的生存和发展。企业偿还债务的能力是影响企业健康运行和发展的重要因素。对于一个企业来说，若是企业要想维持正常的生产经营活动的稳定性，那么手上必须拥有足够的现金和容易变现的资产，用来支付所有到期票据及其他债务。企业的偿债能力通过分析后能够较好的把握企业本身的财务状况，发现企业自身承担的财务风险，展望企业的融资前景，为企业今后推出的各种金融活动提出重要的参考和建议。因此，企业的偿债能力不仅是企业本身需要重视的问题，也是各种利益相关者需要关心和关注的问题。
2 企业偿债能力相关理论概述
2.1 企业偿债能力概述
企业偿债能力是指企业可以支付所有到期债务和利息的能力，它与企业资产和负债的总量以及形成的比例有密切的联系,联系到企业是否能够安全的运转,同时也是企业维持正常、平稳运营与发展的必要前提。企业偿债能力最佳的状态表现的是在可以平缓面对到期债务负担的同时, 还能够保持较为稳定的盈利或者现金流入。就如短时间来说，企业务必拥有在某一特定时点上的静态偿债的能力，也就是支付能力。而相应的现金流入累积和动态地盈利状况又直面得决定了企业长期的偿债能力,若是没有较为平稳的盈利或者现金流入,一个企业能够长久的运营下去而不出现危机是不太可能的,这也是衡量一个企业财务结构是否合理以及获利能力是否强大的重要方法[2]。
企业的负债分为两大类：流动负债和非流动负债。反映一个企业支付流动负债的能力称为短期偿债能力；企业偿还非流动负债的能力称为长期偿债能力。
利用流动资产的变现来支付到期债务的能力称为短期偿债能力。短期偿债能力或高或低决定着一个企业的财务情况和生产业务活动的好坏。即使一个企业具有较强的盈利能力和较好的营运能力，可是只要企业短期偿债能力缺乏，就会使得资金周转发生问题，进而妨碍生产经营活动正常进行，盈利能力就会下降，甚至会发生严重的金融危机，致使企业由于不能够依照期限偿还债务而“破产”。企业短期偿债能力不够还能够使得企业不能够按期支付货款使得材料的供应无法得到相应的保证，无法获得购货折扣，不能够如期加薪使得企业丧失人才市场的竞争力或者影响企业职工工资的正常发放。致使企业信誉下降也是短期偿债能力不足的另一个重要表现，而信誉丧失或者下降对于企业来说是一种不能够预知和预估的严重损失。
长期偿债能力表示企业支付非流动负债的能力，也可以说是企业支付非流动负债的保障程度[3]。
2.2 影响企业偿债能力的因素
如下图所示，影响企业偿债能力的因素总共有10个。
图2-1 影响企业偿债能力的因素
2.2.1 影响短期偿债能力的因素
2.2.1.1 企业的流动资产结构
在企业的资产结构中，若是企业的流动资产比例较大，那么企业的短期偿债能力就会好一些。因为企业的流动负债在一定程度上需要利用流动资产的变现来进行偿付。若是流动资产比例比较高，但是它的内部结构不是太理想，那么它的现实偿还债务的能力也会相应地受到干扰。若是存货比例较大，但是存货的变现速度一般来说又相对其他流动资产会慢一些，那么它的偿还债务的能力是会受到影响的。因此，从这个方面上来说，应收账款的周转率、存货的周转率也是表现一个企业偿债能力大小的辅助指标。
2.2.1.2 流动负债的结构
企业的有一些流动负债必须要通过现金来偿付，比如短期借款、应付账款等等，有一些则需要通过商品或者劳务来偿付，比如预售款项。因此这就要求资金的流动性更强，企业唯有具备充裕的现金才能够保护其偿债的能力。若是在流动负债中，预收贷款的比例较大，那么企业就只需要具备充足的存货就可以保障它的偿付能力。同时，在一定程度上，企业的偿债能力也会受到流动负债中各类负债的偿还时间是不是统一的影响。
2.2.1.3 企业的融资能力
仅仅凭借上图中显示的偿债能力指标还是不足够来判断一个企业的现实偿还债务的能力。有的企业它的各个偿债能力指标都相对较为合理，但是无法按照期限偿还到期的债务；而有的企业由于其筹资、融资能力较强，比如和银行等金融机构拥有长久、友好的信誉关系，可以及时有效地获得到足够的资金，这样，即便各类偿债能力指标不是很理想，却也总能够按期偿还清楚。由此可见，企业的偿债能力也深受企业筹资能力高低的影响。
2.2.1.4 企业的经营现金流量水平
企业的短期债务通常通过现金来进行支付。企业现金流量水平主要受到两个方面因素的影响：企业的生产经营状况和融资能力。若是缺乏充足的现金流量，即便是企业处在盈利状态，也可能由于没办法及时偿付到期债务而使得企业产生信用危机，甚至濒临破产[4]。
货币资金
351856.02
290600.85
155262.27
1 引言 1
2 企业偿债能力相关理论概述 1
2.1 企业偿债能力概述 1
2.2 影响企业偿债能力的因素 2
3 企业偿债能力存在的问题 5
3.1 指标计算公式选项不合理 5
3.2 短期偿债能力缺乏能动性 5
3.3 忽视企业偿债能力分析的外部影响 5
3.4 资产负债率指标不全面 6
4 企业偿债能力实案例分析——以海信电器为例 6
4.1 海信电器有限公司简介 6
4.2 海信电器偿债能力综合分析 6
5 对提高企业偿债能力的相关建议12
5.1 提高资产质量，强化应收账款和存 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072￥
货的管理13
5.2 充分利用财务杠杆效应13
5.3 科学举债、优化资本结构13
5.4 制定合理的偿债计划14
结论 15
致谢 16
参考文献 17 1 引言
随着我国社会主义市场经济的成长和前进，特别是在资本市场、货币市场、国际合作等相关领域的进步，企业已经从政府拨款为主的投资形式，转变为自有资本、借入资本并存的筹资形式，同时，当代企业经营对各种财务手段的运用越来越多样化，金融机构越来越多元化以及金融市场、金融工具等外部条件逐步成熟化，企业为了谋求规模和效益的快速增长，让举债经营在当今企业生存和发展中起到了牵一发而动全身的作用。合理高效的举债可以使得企业拥有更加充裕的资金，提高资金得回报率。过度夸大又会加大财务风险，使得企业正常的生产经营活动受到一定影响。另外，随着我国会计制度进一步的深入改革和现代企业制度的逐步建立与完善，有关法律法规的颁布与完善，当代企业完善财务分析显得越愈来愈重要，愈来愈急迫[1]。
偿债能力分析是企业财务分析的重要构成部分，它在今后的管理中起着十分重要的作用，关系到整个企业的生存和发展。企业偿还债务的能力是影响企业健康运行和发展的重要因素。对于一个企业来说，若是企业要想维持正常的生产经营活动的稳定性，那么手上必须拥有足够的现金和容易变现的资产，用来支付所有到期票据及其他债务。企业的偿债能力通过分析后能够较好的把握企业本身的财务状况，发现企业自身承担的财务风险，展望企业的融资前景，为企业今后推出的各种金融活动提出重要的参考和建议。因此，企业的偿债能力不仅是企业本身需要重视的问题，也是各种利益相关者需要关心和关注的问题。
2 企业偿债能力相关理论概述
2.1 企业偿债能力概述
企业偿债能力是指企业可以支付所有到期债务和利息的能力，它与企业资产和负债的总量以及形成的比例有密切的联系,联系到企业是否能够安全的运转,同时也是企业维持正常、平稳运营与发展的必要前提。企业偿债能力最佳的状态表现的是在可以平缓面对到期债务负担的同时, 还能够保持较为稳定的盈利或者现金流入。就如短时间来说，企业务必拥有在某一特定时点上的静态偿债的能力，也就是支付能力。而相应的现金流入累积和动态地盈利状况又直面得决定了企业长期的偿债能力,若是没有较为平稳的盈利或者现金流入,一个企业能够长久的运营下去而不出现危机是不太可能的,这也是衡量一个企业财务结构是否合理以及获利能力是否强大的重要方法[2]。
企业的负债分为两大类：流动负债和非流动负债。反映一个企业支付流动负债的能力称为短期偿债能力；企业偿还非流动负债的能力称为长期偿债能力。
利用流动资产的变现来支付到期债务的能力称为短期偿债能力。短期偿债能力或高或低决定着一个企业的财务情况和生产业务活动的好坏。即使一个企业具有较强的盈利能力和较好的营运能力，可是只要企业短期偿债能力缺乏，就会使得资金周转发生问题，进而妨碍生产经营活动正常进行，盈利能力就会下降，甚至会发生严重的金融危机，致使企业由于不能够依照期限偿还债务而“破产”。企业短期偿债能力不够还能够使得企业不能够按期支付货款使得材料的供应无法得到相应的保证，无法获得购货折扣，不能够如期加薪使得企业丧失人才市场的竞争力或者影响企业职工工资的正常发放。致使企业信誉下降也是短期偿债能力不足的另一个重要表现，而信誉丧失或者下降对于企业来说是一种不能够预知和预估的严重损失。
长期偿债能力表示企业支付非流动负债的能力，也可以说是企业支付非流动负债的保障程度[3]。
2.2 影响企业偿债能力的因素
如下图所示，影响企业偿债能力的因素总共有10个。
图2-1 影响企业偿债能力的因素
2.2.1 影响短期偿债能力的因素
2.2.1.1 企业的流动资产结构
在企业的资产结构中，若是企业的流动资产比例较大，那么企业的短期偿债能力就会好一些。因为企业的流动负债在一定程度上需要利用流动资产的变现来进行偿付。若是流动资产比例比较高，但是它的内部结构不是太理想，那么它的现实偿还债务的能力也会相应地受到干扰。若是存货比例较大，但是存货的变现速度一般来说又相对其他流动资产会慢一些，那么它的偿还债务的能力是会受到影响的。因此，从这个方面上来说，应收账款的周转率、存货的周转率也是表现一个企业偿债能力大小的辅助指标。
2.2.1.2 流动负债的结构
企业的有一些流动负债必须要通过现金来偿付，比如短期借款、应付账款等等，有一些则需要通过商品或者劳务来偿付，比如预售款项。因此这就要求资金的流动性更强，企业唯有具备充裕的现金才能够保护其偿债的能力。若是在流动负债中，预收贷款的比例较大，那么企业就只需要具备充足的存货就可以保障它的偿付能力。同时，在一定程度上，企业的偿债能力也会受到流动负债中各类负债的偿还时间是不是统一的影响。
2.2.1.3 企业的融资能力
仅仅凭借上图中显示的偿债能力指标还是不足够来判断一个企业的现实偿还债务的能力。有的企业它的各个偿债能力指标都相对较为合理，但是无法按照期限偿还到期的债务；而有的企业由于其筹资、融资能力较强，比如和银行等金融机构拥有长久、友好的信誉关系，可以及时有效地获得到足够的资金，这样，即便各类偿债能力指标不是很理想，却也总能够按期偿还清楚。由此可见，企业的偿债能力也深受企业筹资能力高低的影响。
2.2.1.4 企业的经营现金流量水平
企业的短期债务通常通过现金来进行支付。企业现金流量水平主要受到两个方面因素的影响：企业的生产经营状况和融资能力。若是缺乏充足的现金流量，即便是企业处在盈利状态，也可能由于没办法及时偿付到期债务而使得企业产生信用危机，甚至濒临破产[4]。
货币资金
351856.02
290600.85
155262.27
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