雅戈尔集团公司负债经营风险分析(附件)【字数：11259】
摘 要 负债经营是现代企业扩大规模，快速并有效获得资金的一种方式。因其能够给企业带来杠杆效益而被众多企业所采纳。但是，一旦企业过度负债就有可能造成企业资金链的断裂，严重时可能导致破产。因此，企业应选择适合自身发展的负债经营方式并提前做好相关准备工作。 本文通过对雅戈尔集团股份有限公司偿债能力、营运能力、现金流量三方面的数据，从而对其负债经营风险进行分析，发现其在生产过程中存在资产负债结构不合理，企业偿债能力较弱等问题，并针对以上问题提出相应解决措施。通过该案例的分析，使企业能够正确认识这种筹资方式，从而改善其资金状况，规避风险，最终实现企业所有者、债权人等利益的最大化。
目 录
摘 要 I
ABSTRACT Ⅱ
第一章 负债经营相关概念 1
1.1负债概念 1
1.2负债经营概念 1
1.3负债经营风险概念 1
1.4负债经营风险分类 1
1.5负债经营风险特点 2
第二章 雅戈尔集团股份有限公司概况 3
2.1公司简介 3
2.2经营现状 3
第三章 雅戈尔集团股份有限公司负债经营现状分析 5
3.1偿债能力分析 5
3.2营运能力分析 7
3.3现金流量分析 8
第四章 雅戈尔集团股份有限公司负债经营产生原因及处理建议 10
4.1雅戈尔集团股份有限公司负债经营风险产生原因 10
4.2雅戈尔集团股份有限公司负债经营风险处理建议 11
结束语 13
致 谢 14
参考文献 15
第一章 负债经营相关概念
1.1负债概念
国际会计准则将负债定义为,负债是指企业过去的交易或事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的现时义务。我国《企业会计准则》则将负债定义为：负债是企业所承担的能以货币计量、需以资产或劳务偿还的债务。负债是企业所承担的能以货币计量、需以资产或劳务偿还的债务。
1.2负债经营概念
负债经营也称举债经营，是企业通过银行借款、发行债券、租赁和商业信用等方式来 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072#
筹集资金，负有偿还债务的责任与义务，用于支持其生产经营活动，充分利用财务杠杆实现资源利用最大化，以获取利润为目的的经济行为。
1.3负债经营风险概念
负债经营风险是指企业无法及时应对内部环境的变化，或者无法及时适应外部环境的变化而导致的风险。也可以理解为负债前提条件发生变化所导致的，企业没有能力偿还已经到期的债务，而使得企业出现无法持续经营的风险。
1.4负债经营风险分类
企业的负债经营风险可以分为短期负债风险和长期负债风险。
1.4.1短期负债风险
短期负债通常是指负债期限在一年内的短期借款和预收款等。这类筹资方式具有手续简单，资金成本低等优点，但同时也存在数额不大，使用时间短等缺点，而且一旦不能按期支付债款，就会影响企业的信誉。一般来说为了保持企业的偿债能力，客观上就会要求企业的流动比率保持在一个较高的水平上，从而限制了企业的长期投资和增加负债的能力，加大进一步资金筹措的难度。
1.4.2长期负债风险
长期负债具有数额较大，期限也较长的优点，这可以用于公司产品或项目的研究与开发，增强企业的总体实力，但由于长期负债会给企业一定时期内的经营状况带来较大的不确定性，因而将给企业带来较大的风险，一般来说，包括以下风险：
利率变动风险。长期负债一般会在借款时就确定其负债利率，在借款期内固定不变。因此，一旦国家经济政策发生变化或出现资金市场资金供过于求的现象，导致市场利率下降，而企业却仍按原来的利率支付利息，因而给企业带来一定的损失。
无力偿还负债风险。企业采用负债经营的模式就要承担在偿还期限到期时还本付息的责任，如果企业采用负债筹资方式进行的项目无法达到预期的收益，就会面临无力偿还债务的风险，企业的生存也将面临危机。
长期负债短期使用风险。一般来说，长期借款利率高于短期借款利率，其筹资费用也比短期负债高，如果企业仅在短期使用长期负债，就会造成费用的支出，很不经济。
信用紧缩风险。银行和其他金融机构在决定是否给企业发放贷款前，会对企业进行财务状况及负债情况的分析，根据结果预测企业能否按时到期偿还债务并评定相应的信用评级。在资本市场不景气的时候，会使本身就负债的企业经营风险增加，企业持有现金流量降低。在这种情况下，银行和其他金融机构为了规避负债收不回来的风险，降低企业的信用评级，并提高其放款的门槛。这样一来就会使得企业出现现金短缺，进而出现信用紧缩风险。
1.5负债经营风险特点
1.5.1相伴性
在企业的生产经营过程中，随着负债规模的扩大，企业的销售和盈利水平可能会突然提高，生产经营规模也随之迅速扩大，但收益与风险是相关的，因此企业承担的风险也会增加，所以企业在决定负债筹资前应该认真分析自身负债状况，根据自身的实际情况，权衡负债经营的利与弊，切记不能盲目向外借债，发行债券等。
1.5.2迅增性
企业一旦采用负债经营的筹资方式，随着负债比例的增加，由于收益与风险的相伴性，风险的增速和规模将远远高于利润率的期望增长规模和速度。负债的比例越大，风险增长的倍数也会越大。
1.5.3突发性
在经济形势良好和市场繁荣的情况下，随着负债比例的增加，企业的销售和利润水平也在提高，这时候企业会因为眼前的收益而忽视风险的存在。但是，一旦企业的经济状况发生恶化，市场出现疲软，产品出现滞销积压，经济利润出现下滑，债务危机就有可能会爆发，最后危及企业的生存和发展。
第二章 雅戈尔集团股份有限公司概况
2.1公司简介
雅戈尔集团股份有限公司（以下简称：雅戈尔）建立于1979年，经过近三十年的发展，逐步创立了以品牌服装、地产开发、股权投资三大核心产业为主体，多元并进、专业化发展的经营格局。目前，雅戈尔合计拥有职工5万余人，在全国已设立770家自营专卖店，各类品牌商业网点约2630家。在雅戈尔品牌的发展过程中，雅戈尔确立了“坚定、提升、发展”的发展方针，在充分发掘区域市场条件下，加速品牌多元化发展计划实施，形成核心品牌结构，采取多渠道或多形式的品牌运作方法和策略，推进品牌国际化。雅戈尔以“创国际品牌，铸百年企业”为公司未来发展目标。发展至今，雅戈尔的主导产品衬衫、西服已连续多年稳居全国市场综合占有率榜首，产品系列不断丰富，各板块共同繁荣发展。
目 录
摘 要 I
ABSTRACT Ⅱ
第一章 负债经营相关概念 1
1.1负债概念 1
1.2负债经营概念 1
1.3负债经营风险概念 1
1.4负债经营风险分类 1
1.5负债经营风险特点 2
第二章 雅戈尔集团股份有限公司概况 3
2.1公司简介 3
2.2经营现状 3
第三章 雅戈尔集团股份有限公司负债经营现状分析 5
3.1偿债能力分析 5
3.2营运能力分析 7
3.3现金流量分析 8
第四章 雅戈尔集团股份有限公司负债经营产生原因及处理建议 10
4.1雅戈尔集团股份有限公司负债经营风险产生原因 10
4.2雅戈尔集团股份有限公司负债经营风险处理建议 11
结束语 13
致 谢 14
参考文献 15
第一章 负债经营相关概念
1.1负债概念
国际会计准则将负债定义为,负债是指企业过去的交易或事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的现时义务。我国《企业会计准则》则将负债定义为：负债是企业所承担的能以货币计量、需以资产或劳务偿还的债务。负债是企业所承担的能以货币计量、需以资产或劳务偿还的债务。
1.2负债经营概念
负债经营也称举债经营，是企业通过银行借款、发行债券、租赁和商业信用等方式来 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072#
筹集资金，负有偿还债务的责任与义务，用于支持其生产经营活动，充分利用财务杠杆实现资源利用最大化，以获取利润为目的的经济行为。
1.3负债经营风险概念
负债经营风险是指企业无法及时应对内部环境的变化，或者无法及时适应外部环境的变化而导致的风险。也可以理解为负债前提条件发生变化所导致的，企业没有能力偿还已经到期的债务，而使得企业出现无法持续经营的风险。
1.4负债经营风险分类
企业的负债经营风险可以分为短期负债风险和长期负债风险。
1.4.1短期负债风险
短期负债通常是指负债期限在一年内的短期借款和预收款等。这类筹资方式具有手续简单，资金成本低等优点，但同时也存在数额不大，使用时间短等缺点，而且一旦不能按期支付债款，就会影响企业的信誉。一般来说为了保持企业的偿债能力，客观上就会要求企业的流动比率保持在一个较高的水平上，从而限制了企业的长期投资和增加负债的能力，加大进一步资金筹措的难度。
1.4.2长期负债风险
长期负债具有数额较大，期限也较长的优点，这可以用于公司产品或项目的研究与开发，增强企业的总体实力，但由于长期负债会给企业一定时期内的经营状况带来较大的不确定性，因而将给企业带来较大的风险，一般来说，包括以下风险：
利率变动风险。长期负债一般会在借款时就确定其负债利率，在借款期内固定不变。因此，一旦国家经济政策发生变化或出现资金市场资金供过于求的现象，导致市场利率下降，而企业却仍按原来的利率支付利息，因而给企业带来一定的损失。
无力偿还负债风险。企业采用负债经营的模式就要承担在偿还期限到期时还本付息的责任，如果企业采用负债筹资方式进行的项目无法达到预期的收益，就会面临无力偿还债务的风险，企业的生存也将面临危机。
长期负债短期使用风险。一般来说，长期借款利率高于短期借款利率，其筹资费用也比短期负债高，如果企业仅在短期使用长期负债，就会造成费用的支出，很不经济。
信用紧缩风险。银行和其他金融机构在决定是否给企业发放贷款前，会对企业进行财务状况及负债情况的分析，根据结果预测企业能否按时到期偿还债务并评定相应的信用评级。在资本市场不景气的时候，会使本身就负债的企业经营风险增加，企业持有现金流量降低。在这种情况下，银行和其他金融机构为了规避负债收不回来的风险，降低企业的信用评级，并提高其放款的门槛。这样一来就会使得企业出现现金短缺，进而出现信用紧缩风险。
1.5负债经营风险特点
1.5.1相伴性
在企业的生产经营过程中，随着负债规模的扩大，企业的销售和盈利水平可能会突然提高，生产经营规模也随之迅速扩大，但收益与风险是相关的，因此企业承担的风险也会增加，所以企业在决定负债筹资前应该认真分析自身负债状况，根据自身的实际情况，权衡负债经营的利与弊，切记不能盲目向外借债，发行债券等。
1.5.2迅增性
企业一旦采用负债经营的筹资方式，随着负债比例的增加，由于收益与风险的相伴性，风险的增速和规模将远远高于利润率的期望增长规模和速度。负债的比例越大，风险增长的倍数也会越大。
1.5.3突发性
在经济形势良好和市场繁荣的情况下，随着负债比例的增加，企业的销售和利润水平也在提高，这时候企业会因为眼前的收益而忽视风险的存在。但是，一旦企业的经济状况发生恶化，市场出现疲软，产品出现滞销积压，经济利润出现下滑，债务危机就有可能会爆发，最后危及企业的生存和发展。
第二章 雅戈尔集团股份有限公司概况
2.1公司简介
雅戈尔集团股份有限公司（以下简称：雅戈尔）建立于1979年，经过近三十年的发展，逐步创立了以品牌服装、地产开发、股权投资三大核心产业为主体，多元并进、专业化发展的经营格局。目前，雅戈尔合计拥有职工5万余人，在全国已设立770家自营专卖店，各类品牌商业网点约2630家。在雅戈尔品牌的发展过程中，雅戈尔确立了“坚定、提升、发展”的发展方针，在充分发掘区域市场条件下，加速品牌多元化发展计划实施，形成核心品牌结构，采取多渠道或多形式的品牌运作方法和策略，推进品牌国际化。雅戈尔以“创国际品牌，铸百年企业”为公司未来发展目标。发展至今，雅戈尔的主导产品衬衫、西服已连续多年稳居全国市场综合占有率榜首，产品系列不断丰富，各板块共同繁荣发展。
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